20231028-格林期货-硅铁锰硅期货周报_万亿政策黑色起_合金筑底走反弹_15页_951kb

硅铁锰硅期货周报分析总结

独立性声明

作者保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，通过合理判断得出客观、公正结论，不受任何第三方授意或影响。

主要分析逻辑

• 黑色金属在政策影响下快速反弹，提供支撑。
• 硅铁和锰硅具有成本支撑，但内生动力较弱，仍为弱跟随黑色整体走势。
• 是否延续反弹取决于黑色金属整体情况和能耗双控力度的执行。

行情预判

• 黑色金属整体反弹。
• 合金（硅铁、锰硅）弱跟随为主。
• 中期内关注冬储库存转移机会。

市场数据回顾

• 期货：硅铁SF2312合约周涨幅175%至7086元/吨，锰硅SM2312合约周涨幅25%至6796元/吨。
• 现货：硅铁主产区72硅铁价格6750-6800元/吨，硅锰现货价格6500-6600元/吨，均接近成本底。
• 供给与需求：能耗双控局部未有效落地，供给未收缩；9月粗钢产量减少，但现货排单生产持续，产量高位运行。
• 库存：硅铁全国库存量环比增8.58%，锰硅库存量环比增2.46%。

风险提示

• 上行风险：终端需求超预期，可能导致供需缺口扩大。
• 下行风险：需求不及预期，成本坍塌，或复产影响价格。
• 关键因素：粗钢平控政策执行、碳价及电价下行带来成本压力。

联系方式

• 研究小组联系方式：（0951）6072084。
• 地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元。
• 部门：研究所。