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期货研究晨报总结

贵金属

• 黄金：降息预期升温，价格支撑增强，趋势强度：-1。
• 白银：继续冲高，受美元承压影响，趋势强度：1。

基本金属

• 铜：美元承压，价格偏强，趋势强度：1。
• 锌：区间运行，短期情绪扰动，趋势强度：0。
• 铅：中期偏强，库存去化，趋势强度：1。
• 锡：宏观环境带动上行，趋势强度：0。

工业金属与能源

• 镍：矿端支撑松动，冶炼端价格弹性受限，趋势强度：0。
• 不锈钢：库存小幅去化，钢价修复，趋势强度：0。
• 碳酸锂：内卷治理影响下游需求，宏观情绪扰动放大波动，趋势强度：-1。
• 工业硅：短期情绪扰动，关注上方空间，趋势强度：0。
• 多晶硅：盘面预计冲高回落，趋势强度：0。

农产品

• 棕榈油：美豆油情绪偏好，国际油脂上涨，趋势强度：0。
• 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动，趋势强度：0。
• 豆粕/豆一：隔夜美豆收涨，国内或跟随反弹，趋势强度：+1。
• 白糖：偏弱运行，进口量增加压制价格，趋势强度：-1。
• 棉花：期价受市场乐观情绪支撑，趋势强度：0。

软商品与工业品

• 橡胶：震荡运行，需求疲软，趋势强度：0。
• 沥青：跟随油价小幅上涨，震荡偏强，趋势强度：1。
• PP：现货成交平淡，基差走弱，趋势强度：0。
• 纸浆：震荡运行，需求疲软，趋势强度：0。
• 玻璃：价格平稳，区域价差变化，趋势强度：1。
• 玉米：震荡运行，进口大麦预售支撑，趋势强度：0。

化工品种

• PTA：多PX空PTA，供需偏紧，趋势强度：1。
• MEG：多PTA空MEG止盈，短期区间震荡，趋势强度：1。
• 对二甲苯：逢低正套，PX加工费支撑，趋势强度：1。

黑色及建材

• 铁矿石：预期反复，宽幅震荡，趋势强度：0。
• 螺纹钢：宏观情绪提振，偏强震荡，趋势强度：1。
• 热轧卷板/硅铁/锰硅：宏观情绪提振，震荡偏强，趋势强度：1。
• 焦炭/焦煤：反内卷信号发酵，供需平衡略有改善，趋势强度：0。
• 动力煤：日耗修复，震荡企稳，趋势强度：0。

BDI与集运指数

• 集运指数（欧线）：震荡整理，建议轻仓空2510合约，趋势强度：0。

总结亮点

• 多头观点：铜、白银、豆粕、沥青、螺纹钢等品种宏观或基本面支撑较强，短期偏强。
• 空头观点：锌、铅、碳酸锂、大豆等品种存在供过于求或同比收缩风险，短期偏弱。
• 事件利好：地缘政治波动（如伊朗局势）可能推升原油，间接利好能源化工产品。
• 风险提示：需密切关注7月非农数据、美元指数、以及国内政策调整影响。

免责声明：以上内容来自国泰君安期货研究，仅为摘要分析，不构成投资建议。具体交易需结合自身风险承受能力及市场情况决策。