20230419-西南证券-宏观专题_一带一路_大布局_哪些领域国别值得关注__13页_1mb

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    A[一带一路宏观专题报告] --> B[定位差异]
    A --> C[基础设施]
    A --> D[对外投资]
    A --> E[风险机会]

一带一路专题报告核心摘要

1. 定位定位

   • 深度与范围：一带一路作为多领域国际合作平台，定位比区域贸易协定更广更深入。
   • 组织基础：“六廊六路多国多港”框架，已与151国签署200余份合作文件。
   • 制度优势：RCEP补充促进，采用灵活关税机制，推动供应链整合。

2. 基础设施互联互通

   • 建设重点：2022年交通（铁路公路）和能源（可再生能源）投资规模居前。
   • 地域分布：东南亚、独联体、东北非为核心区域，基建指数差异扩大。
   • 中国侧重：工程承包业务集中在交通、电力、建筑领域，海外覆盖亚非为主。

3. 对外直接投资国别分析

   • 流量存量突出：新加坡居首位，覆盖金融/创新领域；印尼、俄罗斯分列二三位。
   • 合作模式：中俄能源深度合作稳步推进，中印尼“两国双园”落地进展。
   • 国际排名：全球第二位的投资流量国，行业分布以金融业/租赁/批发零售为主。

4. 大国博弈下的新机遇

   • 战略方向：短期持续发力传统基建，中长期布局数字经济、绿色发展配套。
   • 区域风险：“一带一路”沿线国家在地缘政治冲突、债务压力下承受双重压力。
   • 潜在投资：宜强化国企产业链协同，深耕东南亚、俄罗斯等优质目标区域。

5. 风险提示

   • 宏观风险：逆全球化浪潮、RCEP成员国债务风险上升。
   • 非传统挑战：亚欧地缘政治摩擦、供应链重组对沿线项目的影响。

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mindmap
  root((一带一路定位对比))
    区域贸易协定
      > 贸易壁垒降低核心
      > 区域内优惠关税
    一带一路
      > 多领域合作
      > 基建投资平台
      > 货物/服务/投资自由化
      > 规则与硬联通并重

pie
  title 2022基建投资领域分布
  “交通基础设施” ： 37
  “可再生能源” ： 26
  “一般建筑” ： 14
  “电力工程” ： 13
  “其他” ： 10

pie
  title 主要投资国别分布(流量)
  “新加坡” ： 30
  “印尼” ： 25
  “俄罗斯” ： 15
  “越南” ： 12
  “其他国家” ： 18