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白银期货日报总结

一、核心内容

2026年3月12日，白银期货市场呈现震荡调整态势，白银期货（AG.SHF）价格波动显著，整体走势偏弱。当日白银期货开盘价为21771元/千克，最高触及22148元/千克，最低下探至21555元/千克，最终收盘价为22062元/千克，较前一交易日下跌2.51%。现货市场同样表现疲软，全国白银平均价为21745元/千克，长江现货1#白银均价报22420元/千克，较上一交易日下跌795元。

二、主要观点

1. 期货市场表现

• 当日白银期货交易活跃度较高，价格波动明显。
• 期货价格整体下行，收盘价较前日下跌2.51%，显示市场情绪偏谨慎。
• 现货市场抛压明显，价格下跌幅度较大，表明市场对白银需求疲软。

2. 宏观经济影响

• 美国2月季调后CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%，符合市场预期。
• 尽管通胀数据落地，但未反映近期油价因地缘政治上涨的影响，美联储降息节奏仍存在不确定性。
• 美元指数走强对白银价格形成压制，短期内可能延续震荡调整趋势。

3. 地缘政治影响

• 美国总统特朗普表示对伊朗的军事行动即将结束，但美以官方尚未确认停火。
• 伊朗警告若港口遭袭将进行反击，地缘风险尚未完全消除。
• 地缘政治不确定性为贵金属（包括白银）提供了一定的支撑，有助于价格企稳。

三、行情展望

短期趋势

• 受美元指数走强和国内需求偏弱影响，白银短期仍面临震荡调整压力。
• 降息预期延后，市场对白银的短期支撑有限。

中长期趋势

• 全球债务高企、地缘政治冲突频发，推动市场对贵金属长期牛市的预期。
• 白银投资需求持续增长，对价格形成支撑。
• 若宽松货币政策再次加强，白银或具备反弹动力。

四、关键信息

• 期货价格波动：AG.SHF当日波动区间为21555-22148元/千克，收盘价为22062元/千克。
• 现货价格：全国白银平均价21745元/千克，长江现货1#白银均价22420元/千克。
• 宏观经济数据：美国CPI和核心CPI数据符合预期，但未体现油价上涨影响。
• 地缘政治风险：伊朗局势未完全缓解，对白银价格形成一定支撑。
• 市场情绪：短期偏谨慎，中长期仍存上涨潜力。

五、风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司发布，基于公开资料和第三方数据整理。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 期货市场波动较大，交易需谨慎，投资者应自行评估风险。
• 国金期货对因使用本报告内容而导致的损失不承担任何责任。