> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档汇总了2026年3月19日国债期货市场及利率相关数据，并结合行业消息分析了市场走势。主要包含以下内容： - 国债期货主力合约收盘价与成交量 - 期货价差数据 - 期货持仓头寸数据 - 国债活跃券收益率及变动 - 短期利率数据 - 公开市场操作数据 - 行业消息与市场观点 --- ## 主要观点 ### 国债期货走势 - **T主力收盘价**：108.330，环比上涨0.07% - **TF主力收盘价**：106.055，环比上涨0.06% - **TS主力收盘价**：102.530，环比上涨0.03% - **TL主力收盘价**：111.070，环比上涨0.1% - **成交量**：T主力成交量83153，环比增加15515；TF主力成交量68977，环比增加16339；TS主力成交量43788，环比增加4497；TL主力成交量82220，环比增加11350 ### 期货价差 - **TL2606-2609价差**：0.28，环比下降-0.01 - **T2606-2609价差**：0.05，环比下降-0.01 - **TF2606-2609价差**：0.20，环比上升+0.02 - **TS2606-2609价差**：-0.01，环比上升+0.01 - **T06-TL06价差**：-2.74，环比下降-0.02 - **TF06-T06价差**：-2.27，环比下降-0.00 - **TS06-T06价差**：-5.80，环比下降-0.03 - **TS06-TF06价差**：-3.53，环比下降-0.03 ### 期货持仓头寸 - **T主力持仓量**：292588手，环比增加6024手 - **T前20名多头**：255,435手，环比增加5102手 - **T前20名空头**：265,087手，环比增加8827手 - **T前20名净持仓**：9,652手，环比增加3725手 - **TF主力持仓量**：173405手，环比增加981手 - **TF前20名多头**：154,444手，环比减少40手 - **TF前20名空头**：172,079手，环比增加4129手 - **TF前20名净持仓**：-17,635手，环比增加4169手 - **TS主力持仓量**：75768手，环比增加984手 - **TS前20名多头**：61,871手，环比增加994手 - **TS前20名空头**：70,729手，环比增加791手 - **TS前20名净持仓**：8,858手，环比减少203手 - **TL主力持仓量**：130044手，环比减少1253手 - **TL前20名多头**：124,396手，环比减少211手 - **TL前20名空头**：131,230手，环比增加1046手 - **TL前20名净持仓**：-6,834手，环比增加1257手 --- ## 关键信息 ### 国债活跃券收益率 - **1y**：1.2460%，环比下降-0.65bp - **3y**：1.3500%，环比下降-1.25bp - **5y**：1.5475%，环比下降-1.75bp - **7y**：1.6775%，环比下降-1.35bp - **10y**：1.8280%，环比下降-1.01bp ### 短期利率 - **DR007**：1.43%，环比下降-1.50bp - **银质押隔夜**：1.3193%，环比上升1.44bp - **Shibor隔夜**：1.3210%，环比上升0.10bp - **银质押7天**：1.4318%，环比下降-0.79bp - **Shibor7天**：1.4230%，环比下降-0.20bp - **银质押14天**：1.5300%，环比下降-1.50bp - **Shibor14天**：1.4890%，环比下降-6.70bp ### LPR利率 - **1y**：3.00% - **5y**：3.5% ### 公开市场操作 - **逆回购操作**：发行规模130亿，到期规模245亿，净回笼115亿，利率1.4% --- ## 市场观点 - 国债现券收益率呈现“短强长弱”特征，7Y以下收益率下行0.15-0.85bp，10Y、30Y收益率分别上行0.3、0.75bp。 - 国债期货小幅回升，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.06%、0.07%、0.10%。 - DR007加权利率回落至1.43%附近震荡。 - 国内经济数据整体小幅回升，社融信贷高于预期，企业投资意愿增强。 - 海外方面，中东局势升级导致国际能源价格上行压力加剧，美国经济不确定性增加。 - 美联储维持利率不变，点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守。 - 债市逐步定价通胀预期，长端收益率已调整至前低，配置盘入场意愿增强，对长端及超长端形成支撑。 - 中东能源危机推升通胀预期，全球避险情绪升温，对债市形成扰动，利率下行空间受限。 - 预计利率将延续偏弱震荡格局，长短端表现分化，收益率曲线或进一步走陡。 --- ## 重点关注 - **3/20 09:00**：中国3月一年期/五年期贷款市场报价利率(LPR)公布 --- ## 免责声明 - 本报告数据来源第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。