20240807-江海证券-电力设备行业事件点评报告_新型电力系统方案发布_重视电网设备和储能环节投资机会_3页_309kb

电力设备行业点评报告总结

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，日期为2024年8月7日，分析师为张诗瑶，联系人为王金帅。报告对电力设备行业进行了点评，认为行业具备投资价值，给予“增持”评级（维持）。报告重点分析了新型电力系统建设方案发布对行业的影响，并提出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 新型电力系统建设方案发布

• 事件背景：国家发展改革委、国家能源局和国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。
• 核心内容：方案提出9项专项行动，涵盖发电、输电、变电、配电、用电等电力系统各环节，旨在提升电力系统的稳定性、新能源外送能力、配电网质量、调度智能化水平、新能源系统友好性、煤电升级、系统调节能力、电动汽车充电网络及需求侧协同能力。

2. 电网设备与储能环节受益显著

• 电网设备：电力系统稳定保障、新能源外送、配电网高质量发展等专项行动将推动电网设备大规模更新，尤其在特高压、输变电、配电网等领域。
• 储能环节：强调建设共享储能和新型储能，推动多种技术路线（如液流电池、飞轮、压缩空气储能等）储能电站的发展，提升系统电力保供和新能源消纳能力。

3. 两网资本支出持续增长

• 国家电网：2024年投资首次突破6000亿元，同比新增711亿元，主要用于特高压交直流工程、县域电网与大电网连接、电网数字化智能化升级等。
• 南方电网：配电网可靠性提升工程投资占比达14.66%，预计到2025年配电网可接入5000万千瓦分布式光伏和250万台充电桩，2027年基本实现柔性化、智能化、数字化转型。

关键信息

投资建议

• 特高压及输变电项目一次设备：建议关注思源电气、许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电。
• 配网设备改造受益标的：推荐东方电子、四方股份。
• 虚拟电厂布局：关注国能日新、国网信通、九州集团。
• 储能环节受益标的：推荐阳光电源、上能电气、盛弘股份。

风险提示

• 电网投资不及预期
• 特高压建设进度不及预期
• 原材料价格波动风险

行业表现回顾

注：相对收益与沪深300相比。

投资评级说明

特别声明与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，江海证券对信息的准确性和完整性不作保证。
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分析师介绍

• 姓名：张诗瑶
• 背景：本科毕业于英国谢菲尔德大学，硕士毕业于英国伦敦大学皇家霍洛威学院，拥有近5年证券从业经验，曾就职于光大证券和广发证券。
• 研究领域：对宏观经济政策及机械行业有深入研究经验。

分析师声明

• 张诗瑶具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 研究内容独立公正，分析结论有合理依据。
• 薪酬与报告中的具体推荐或观点无直接或间接关联。