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债券市场日报总结

核心内容概览

2018年4月17日的债券市场日报涵盖了债市要闻、信用债市场动态以及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的市场信息与分析。

债市要闻

• 央行重启逆回购操作：周一（4月16日）央行进行了800亿7天和700亿14天的逆回购操作，净投放1300亿。14天逆回购中标利率上调5个基点至2.7%，7天逆回购利率保持不变，为2.55%。当日还有800亿国库现金定存到期。
• 央企利润增长：2018年一季度，央企累计实现利润总额3770.6亿元，同比增长20.9%。截至3月末，央企平均资产负债率为65.9%，较年初下降0.4个百分点。
• 去杠杆任务：国资委指出，去杠杆是央企的重要任务，需经历止血、补血、造血三个阶段。止血指清理不良资产；补血指通过资本市场和债转股等方式增加资本；造血指提升企业经营效率和价值创造能力。
• 市场预期稳中向好：发改委表示，各地区各部门积极贯彻新发展理念，经济运行质量效益提升，市场对中国经济前景信心增强。
• 海南免税政策调整：海南财政厅计划进一步提高免税购物限额，加快政策落地，以促进旅游业和消费。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 陕西投资集团有限公司：2018年累计新增借款超过上年末净资产的20%。公司借款余额较2017年末新增86.37亿元，占净资产的20%以上。
2. 美好置业：预计2018年一季度亏损1.40亿元。亏损主要由于多个在售项目结算时间较晚，导致收入和利润大幅减少。
3. 新城控股集团：中信证券关注其2018年新增借款情况，公司借款余额较2017年末增加93.33亿元，占净资产的35.92%。
4. 棕榈股份：国泰君安关注其实际控制人拟变更，但认为该事项不会对债券投资者适当性管理产生影响。
5. 溧阳昆仑城建集团有限公司：新世纪评级关注其涉及重大诉讼和仲裁，因担保公司未能偿还贷款，中国进出口银行已提起诉讼，涉诉金额为10156.10万元。
6. 惠安县国有资产投资经营有限公司：中诚信国际关注其召开2018年第一次债券持有人会议，审议提前兑付公司债券的议案，兑付净价为40.91元/张，支付利息至提前偿还前一交易日。

信用评级调整

• 无信用评级调整：本日报未提及任何信用评级调整信息。

一级市场新券发行情况

表1列出了2018年4月16日一级市场新券发行情况，包括政策银行债、超短融、短融、中票、一般公司债等。主要信息如下：

• 政策银行债：

  • 18 农发 05(增发)：发行利率4.09%，参考利率4.16%，偏差-7BP，发行额30亿元，期限2年。
  • 16 农发 13(增7)：发行利率4.30%，参考利率4.48%，偏差-18BP，发行额30亿元，期限5年。

• 超短融：

  • 18 中化股 SCP003：发行利率--，参考利率4.48%，偏差-，发行额0.08亿元，期限--。
  • 18 深航空 SCP002：发行利率--，参考利率4.46%，偏差-，发行额0.73亿元，期限--。
  • 18 华侨城 SCP003：发行利率--，参考利率4.47%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 华电股 SCP002：发行利率--，参考利率4.22%，偏差-，发行额0.49亿元，期限--。
  • 18 中材国际 SCP003：发行利率--，参考利率4.79%，偏差-，发行额0.63亿元，期限--。
  • 18 东航股 SCP001：发行利率3.60%，参考利率3.64%，偏差-4BP，发行额0.16亿元，期限--。
  • 18 东航股 SCP002：发行利率--，参考利率3.64%，偏差-，发行额0.16亿元，期限--。
  • 18 东航股 SCP003：发行利率--，参考利率4.01%，偏差-，发行额0.25亿元，期限--。
  • 18 海沧投资 SCP004：发行利率4.98%，参考利率4.69%，偏差29BP，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 广新控股 SCP004：发行利率3.98%，参考利率3.71%，偏差27BP，发行额0.18亿元，期限--。
  • 18 新中泰 SCP002：发行利率--，参考利率4.69%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 越秀租赁 SCP002：发行利率--，参考利率4.69%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 东华能源 SCP001：发行利率--，参考利率4.91%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 泸州窖 SCP001：发行利率4.59%，参考利率4.47%，偏差12BP，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 越秀租赁 SCP001：发行利率--，参考利率4.69%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 富力地产 SCP004：发行利率--，参考利率4.47%，偏差-，发行额0.74亿元，期限--。
  • 18 平安租赁 SCP006：发行利率--，参考利率4.31%，偏差-，发行额0.58亿元，期限--。
  • 18 杉杉 SCP004：发行利率--，参考利率4.61%，偏差-，发行额0.66亿元，期限--。
  • 18 华立 SCP002：发行利率--，参考利率4.37%，偏差-，发行额0.41亿元，期限--。
  • 18 国电 SCP004：发行利率--，参考利率4.21%，偏差-，发行额0.48亿元，期限--。
  • 18 万达 MTN001：发行利率7.90%，参考利率4.91%，偏差299BP，发行额3亿元，期限8年。
  • 18 荆门高新 MTN001：发行利率6.14%，参考利率5.17%，偏差97BP，发行额3亿元，期限5年。
  • 18 南资 01：发行利率--，参考利率5.23%，偏差-，发行额15亿元，期限5年。
  • 18 核建 01：发行利率4.80%，参考利率4.90%，偏差-10BP，发行额5亿元，期限5年。
  • 18 恒逸 02：发行利率6.43%，参考利率4.91%，偏差152BP，发行额3亿元，期限5年。
  • 18 物美 01：发行利率--，参考利率4.91%，偏差-，发行额3亿元，期限3年。

风险提示

• 国内基本面走势：经济数据与政策导向对市场有重要影响。
• 央行货币政策取向：逆回购操作和MLF到期对市场流动性有影响。
• 海外风险：国际经济环境和政策变化可能对国内市场产生连锁反应。

结论

本日报内容详实，涵盖了市场动态、信用债发行情况及风险提示，为投资者提供了丰富的信息和分析视角。在政策层面，央行和国资委的举措显示了对市场稳定和去杠杆工作的重视。在信用债市场，多个发行人发布了重要公告，涉及借款情况、利润预测及法律纠纷，提醒投资者关注相关风险。一级市场新券发行情况显示，部分债券的发行利率与参考利率存在较大偏差，反映了市场对不同发行人的风险评估和预期。