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煤及基础化工期权市场总结（2026/08/19）

核心内容概述

本报告对煤及基础化工相关期权品种（甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯）的市场数据、期权因子分析及策略建议进行了详细解读，涵盖标的期货走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息，为投资者提供方向性与波动性策略参考。

主要观点

1. 甲醇期权（MA）

• 标的行情：
  • MA610合约最新价为2776元，较前日上涨61元（2.24%），成交量1460730手，较前日增加367935手，持仓量801132手，较前日增加24467手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值35.15%上方，当前加权隐波率为32.87%，较前日上升0.28%。
  • 持仓量PCR为1.6115，位于近一年99.18%水平，显示看涨情绪浓厚。
  • 压力位为2800元，支撑位为2300元。

2. 烧碱期权（SH）

• 标的行情：
  • SH611合约最新价为1919元，较前日上涨25元（1.31%），成交量652666手，较前日增加234390手，持仓量231539手，较前日增加9349手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值33.63%上方，当前加权隐波率为23.01%，较前日上升0.58%。
  • 持仓量PCR为0.4599，位于近一年50.20%水平，显示市场情绪偏中性。
  • 压力位为2000元，支撑位为1800元。

3. 尿素期权（UR）

• 标的行情：
  • UR609合约最新价为1711元，较前日上涨14元（0.82%），成交量107676手，较前日减少3454手，持仓量99202手，较前日减少19074手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值22.19%上方，当前加权隐波率为18.19%，较前日下降0.37%。
  • 持仓量PCR为0.7397，位于近一年81.22%水平，显示看跌情绪偏强。
  • 压力位为1800元，支撑位为1720元。

4. 聚氯乙烯期权（V）

• 标的行情：
  • V2609合约最新价为4593元，较前日上涨33元（0.72%），成交量494786手，较前日减少252175手，持仓量454962手，较前日减少83965手。
• 期权因子：
  • 隐含波动率维持在年均值26.03%上方，当前加权隐波率为21.26%，较前日下降4.65%。
  • 持仓量PCR为0.345，位于近一年42.86%水平，显示市场情绪偏中性。
  • 压力位为5300元，支撑位为4400元。

关键信息汇总

策略建议

1. 方向性策略

• 甲醇期权：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_MA2610C2650 和 S_MA2610C2850，以获取上涨趋势中的方向性收益。
• 烧碱期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_SH2610P2000 和 S_SH2610P1900，以获取下跌趋势中的方向性收益。
• 尿素期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_UR2610P1760 和 S_UR2610P1660，以获取下跌趋势中的方向性收益。
• 聚氯乙烯期权：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_V2610P4800 和 S_V2610P4250，以获取下跌趋势中的方向性收益。

2. 波动性策略

• 所有品种当前均未提供波动性策略建议。

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