> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅市场周报总结（2026年6月1日-2026年6月5日） ## 核心内容 本周工业硅及多晶硅市场整体表现震荡，供需关系变化有限，价格波动较小。工业硅上游开工稳步回升，而有机硅行业因减排要求下调开工率，导致价格小幅下行。多晶硅行业虽有产量预期提升，但需求端仍偏弱，出口数据有所修复但整体表现不佳。市场情绪总体平稳，建议投资者短期观望。 ## 主要观点 ### 工业硅观点 - **价格震荡**：本周主力合约价格在8690-8755元/吨区间窄幅震荡，连一连四月差为130元/吨。 - **估值中性**：原材料价格持稳，工业硅成本估计为8574-9424.3元/吨，利润在227.5-291.67元/吨之间。 - **供应偏空**：本周工业硅产量为74,700吨，较上周增加500吨；开炉数量增加16台，整体开炉率28.63%。其中，新疆产量同比+28.91%，四川产量同比-50.07%，云南产量同比+37.25%。 - **库存偏空**：社会库存稳定在56万吨，广期所仓单增加至15.19万吨，库存总量维持稳定。 - **需求情况**： - **多晶硅**：产量为20,750吨，环比+1.5%；行业总库存约29.773万吨，环比-0.5%。 - **有机硅**：DMC均价14,350元/吨，环比-1.4%；产量减少200吨至43,900吨，库存去库1800吨，环比-4.1%。 - **铝合金**：ADC12和A356均价分别为23,900元/吨和24,400元/吨，周度持平。 - **出口**：4月出口6.94万吨，同比修复+14.7%，环比+2.29%。 ### 多晶硅观点 - **价格宽幅震荡**：主力合约2609在35515-38250元/吨区间内流畅下行。 - **估值偏多**：成本分地区来看，内蒙古、四川、青海和新疆分别为44077、39952、46267和45615元/吨，利润分别为-10744、-6702、-12933和-12032元/吨。 - **供应中性**：本周多晶硅产量为20,750吨，环比+1.5%。 - **库存偏空**：行业总库存去库1520吨(-0.5%)，达29.773万吨；仓单增加至24630吨，环比+26.5%。 - **需求情况**： - **硅片、电池片**：产量同比分别下滑8%、12.3%；排产同比分别下滑8%、12.3%，环比分别+6.1%、+6.3%。 - **组件**：价格持稳，海外组件价格区间为0.75-0.83元/瓦；周度库存29.7GW，环比-1.33%；预计6月排产37.78GW，环比+4%，同比-18%。 ## 关键信息 ### 期货数据 - **工业硅**：本周主力合约价格收于8700元/吨，基差窄幅震荡；沉淀资金减少4.51亿元，达29.21亿元。 - **多晶硅**：本周主力合约价格在35515-38250元/吨区间震荡，沉淀资金减少0.24亿元，达47.47亿元。 ### 供应情况 - 工业硅全国主要区域本周开炉225台，整体开炉率28.63%。 - 新疆地区产量同比显著增加，四川地区产量则同比大幅下降。 ### 库存情况 - 工业硅社会库存稳定在56万吨，广期所仓单增加至15.19万吨。 - 多晶硅行业总库存去库1520吨，达29.773万吨。 ### 出口情况 - 工业硅4月出口6.94万吨，同比修复+14.7%，环比+2.29%。 ## 风险点 - **工业硅**：工厂开工计划、焦煤走势（成本驱动逻辑）。 - **多晶硅**：大厂复产计划、光伏行业政策（并网管理、电价机制和储能配置等）、海外关税政策。 ## 总结 本周工业硅和多晶硅市场整体呈现震荡格局，上游供应有所回升，但下游需求偏弱，导致价格小幅下行。多晶硅行业虽有产量预期，但整体需求疲软，市场情绪未明显改善。建议投资者短期观望，关注后续政策及行业动态。