20250901-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

期货商品研究晨报总结

镍

• 基本面逻辑：市场呈现窄幅震荡态势，基本面数据波动较小。
• 风险提示：需警惕消息面潜在风险，如美国关税政策变化和印尼矿产出口问题。
• 数据摘要：
  • 沪镍主力价格：121,700元/吨（前值710）；不锈钢主力价格：12,815元/吨（前值-35）。
  • 进口镍价格：121,600元/吨，俄镍升贴水：450元。
  • 镍板与高镍铁价差：276元；进口利润：-1,739元。
• 行业动态：
  • 印尼CNI镍铁项目试产成功，年产金属镍约1.25万吨。
  • 印尼莫罗瓦利园区被发现环境违规，或面临罚款和审计。
  • 印尼计划缩短期采矿配额期限至一年，并上调镍矿产量目标。
  • 有镍铁冶炼产业园因亏损暂停EF产线，日均产量减少约1900金属吨。
• 宏观信息：加拿大安大略省可能停止向美国出口镍；印尼加强非法采礦打击力度。

不锈钢

• 钢价运行：不锈钢价格窄幅震荡，成交略有波动。
• 数据变动：304/2B卷价差（无锡）13,100元；高碳铬铁价格8,300元/吨。
• 供应链影响：山东某钢厂检修，可能影响热轧板卷供应；印尼非法矿场报告增加，执法力度加大。

碳酸锂

• 基差稳定：碳酸锂和相关品种价格区间震荡，基差持稳。
• 价格数据：电池级碳酸锂指数环比下跌314元至79628元/吨；碳酸锂价格7.74-8.19万元/吨。
• 关键事件：智利强调国家锂业战略，Codelco与SQM需在2026年达成锂合作交易。
• 趋势强度：显示偏弱趋势（-1）。

工业硅与多晶硅

• 策略建议：工业硅建议逢高布空；多晶硅需关注市场信息。
• 数据动态：
  • 工业硅：Si2511期货价格8,390元/吨，库存变化+0.1万吨。
  • 多晶硅现货升贴水：工业硅+695元，多晶硅现货升贴水-555元。
  • 硅厂利润：新疆-2911元/吨，云南-3606元/吨；有机硅DMC企业利润-1,019元/吨。
• 行业动态：美国国际贸易法院裁决，暂停东南亚太阳能电池及相关产品进口关税将可能追溯征收巨额关税。

总体结论

当前各品种呈现震荡状态，需密切关注地缘政治、产能调整和国际市场变化对供需的影响。建议投资者谨慎操作，警惕库存风险和政策变动可能带来的不利影响。