20130921-国金证券-北斗地理信息产业系列研究_众包模式的社交地图软件Waze公司_15页_937kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由国金证券发布的行业研究报告，主要分析了众包模式的社交地图软件Waze，并结合国内外产业动态和相关政策，探讨了其在地图导航行业中的发展及对其他企业的启示。文档还提供了对行业和公司的投资评级信息，强调了Waze在Web2.0时代地图导航领域的独特地位和成长潜力。

主要观点

1. Waze的众包模式是其成功的关键，通过用户实时提交交通数据，构建了高精度、低成本的地图信息网络。
2. Waze提供导航、LBS和社交三大服务，增强了用户体验和用户粘性。
3. Waze的漫画式路况设计和竞争游戏机制提升了用户活跃度和参与感。
4. Google收购Waze为Waze带来了强大的技术支持和全球用户基础，同时也为其未来在地图领域的竞争提供了有力支撑。
5. Waze在广告平台和位置服务方面具有较大的发展潜力，但目前仍处于探索阶段。
6. 北斗导航系统在中国的广泛应用和精准度提升，成为国内地图导航领域的重要竞争力量。
7. 行业投资评级为“增持”，预计未来3-6个月内该行业上涨幅度将超过大盘5%以上。
8. 公司基本面良好，长期竞争力评级为“高于行业均值”，表明其在行业中具备较强的成长性。

关键信息

Waze公司概况

• 成立国家：以色列
• 用户规模：全球超过5000万活跃用户
• 被收购时间：2013年6月
• 收购方：Google
• 收购金额：9.66亿美元，其中8.47亿美元用于商誉，1.88亿美元用于无形资产，净负债6900万美元
• 主要功能：导航、LBS、社交
• 特色功能：实时路况、位置共享、接人服务、地图社交圈

Waze的商业模式

• 众包模式：用户提交实时交通信息，形成实时地图网络
• 盈利模式：基于位置的广告平台，未来可能整合支付接口（如CardSpring）进行商家优惠捆绑
• 用户活跃度：平均每月使用时间约440分钟，用户搜索餐厅、咖啡馆、商场等行为为广告投放提供了数据支持

Waze的成长启示

1. 众包模式：降低了数据采集成本，提高了信息更新速度
2. 用户体验：通过社交化设计、游戏化界面增强用户粘性
3. 产业链整合：以地图为核心，整合LBS、广告、支付等环节，形成完整生态

国内外产业动态

• 百度地图即将上线街景服务，与腾讯SOSO地图竞争
• 诺基亚推出第二代3D街景车，提升Here地图服务质量，覆盖27个国家
• 北斗平板电脑具备厘米级导航精度，具备防水、防尘、防摔等工业级功能
• 北斗示范工程超额完成安装目标，推动北斗在交通领域的应用
• 上海智慧交通平台建设与高德红外、四维图新等企业合作

行业重要政策及事件

• 上海发布《大数据三年行动计划》，推动智慧交通发展
• 北斗应用在交通、物流、城市管理系统等领域加速落地
• 各地方政府对北斗在交通领域的应用支持力度加大

行业投资评级

• 行业投资评级：增持（预计未来3-6个月内行业涨幅超大盘5%以上）
• 公司投资评级：增持（预计未来6-12个月内公司涨幅在5%-20%之间）

结构清晰内容

Waze的特有商业模式

• 数据来源：用户众包，通过GPS和智能手机数据实时更新
• 功能整合：整合Facebook、Foursquare、Yelp和Twitter，形成闭环生态
• 用户体验：通过社交功能和游戏化界面提升用户互动和活跃度

Waze的模式特点

• 众包地图：用户贡献数据，信息越全面，地图越精准
• 漫画式路况：采用卡通图标，降低信息获取门槛，提升趣味性
• 社交化导航：用户之间可以分享路况、位置、行程，形成社区氛围

Google收购Waze的优势

• 技术整合：Google Maps整合Waze的实时交通信息
• 社交服务：Waze为Google+提供用户行为数据，增强其社交功能
• 竞争壁垒：Waze的社区运营能力是其核心竞争优势

行业成长启示

• 技术路线：众包模式降低数据采集成本，提高信息更新频率
• 用户粘性：通过社交互动和游戏化设计增强用户使用频率
• 产业链拓展：以地图为切入点，延伸至LBS、广告、支付等环节

项目订单与市场表现

• 中海达：中标内蒙古测绘地理信息局项目，金额136.2万元
• 北斗星通：中标多个项目，包括青岛市渔船信息管理系统、北京航空航天大学项目等
• 超图软件：中标多个智慧城市和城市管理项目，金额累计超千万
• 数字政通：中标多个数字化城市管理项目，金额累计超千万
• 启明信息：中标吉林省地方税务局项目
• 华力创通：中标多个北斗相关科研与应用项目
• 灵图软件：中标公安部全国公路网电子地图采购项目
• 高德软件：中标湖南省数字地理信息平台项目

附录：投资评级说明

行业投资评级

• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%以上
• 持有：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%之间
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度超过20%
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度超过5%

特别声明

• 本报告为国金证券所有，未经授权不得使用或分发
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性
• 投资决策需结合自身情况，建议咨询独立投资顾问
• 报告不构成最终投资建议，仅作为参考