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期货研究总结（2021年3月18日）

核心内容概览

本报告总结了2021年3月18日的宏观经济、货币市场、外汇市场及海外财经新闻，并列出了当日关注的重点事件。内容涵盖美联储政策、拼多多财报、国内油价调整、人民币汇率波动及全球主要经济体经济数据等。

宏观经济数据

中国2月主要经济指标

主要趋势：

• 2月经济数据整体呈现复苏迹象，但部分指标如GDP同比增速未公布，可能反映数据滞后或未完全恢复。
• 制造业PMI小幅回落，显示经济复苏势头减弱。
• 工业增加值和固定资产投资同比大幅增长，表明投资和工业活动增强。
• 消费零售同比增速显著提升，显示内需回暖。
• 出口大幅增长，进口温和上升，显示外部需求强劲，但国内资源价格上升可能影响进口成本。
• CPI同比小幅回升，PPI同比继续上升，显示通胀压力有所增加。
• M1同比大幅下降，M2同比上升，表明货币供应量增加，但企业流动性偏紧。

货币市场动态

利率水平变动

主要趋势：

• 隔夜和短期Shibor利率普遍下降，显示市场流动性充裕。
• 1个月Shibor略有上升，可能反映市场对未来资金需求的预期。
• 央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量，表明央行维持中性货币政策立场。

外汇市场动态

主要汇率表现

• 美元指数：91.9738，涨0.11%，本周涨0.34%。
• 美元兑人民币：6.5030，跌0.56%，周涨6个基点。
• 欧元兑美元：1.1981，涨0.66%。
• 英镑兑美元：1.3965，涨0.53%。
• 澳元兑美元：0.7796，涨0.65%。
• 美元兑日元：108.8400，跌0.15%。
• 离岸人民币兑美元：6.4862，涨150个基点。

主要趋势：

• 美元指数小幅上涨，显示美元走强趋势延续。
• 欧元和英镑对美元升值，可能反映欧洲经济复苏预期。
• 澳元对美元升值，显示澳洲经济表现相对较好。
• 美元兑日元小幅下跌，可能受日元避险需求上升影响。
• 人民币兑美元汇率波动，中间价调升，显示央行对汇率的干预。

海外财经新闻

1. 美联储政策表态

   • 维持联邦基金利率在0%-0.25%区间不变，符合市场预期。
   • 保持宽松的金融环境，认为通胀上扬是暂时性的。
   • 预计利率将维持在当前水平直至2023年，未计划在2023年之前加息。
   • 将提前通知缩减QE的时机，若考虑缩减，将明确信号。

2. 美国经济预期

   • 2021年GDP预期增长6.5%，高于去年12月的4.2%。
   • 2022年底GDP增速预期中值为3.3%，2023年底预期为2.2%。
   • 长期GDP增速预期为1.8%，与去年12月一致。

3. 美国2月新屋开工与营建许可

   • 新屋开工年化142.1万户，创2020年9月以来新低，低于预期156万户。
   • 营建许可年化168.2万户，略低于预期175万户。
   • 两者环比均下降，显示房地产市场降温。

4. 欧元区2月CPI数据

   • CPI同比升0.9%，环比升0.2%，核心CPI同比升1.2%，环比升0.1%。
   • 数据与预期一致，显示通胀压力温和，尚未显著上升。

5. 日本2月出口与进口数据

   • 出口同比下降4.5%，为三个月来首次下滑，主要受美国和中国市场影响。
   • 进口增长11.8%，为22个月来首次同比增长，反映国内需求回升和资源价格上涨。

今日关注事件

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