20230118-财信证券-新能源电池行业月度点评_短期电池排产环比下滑_中长期依然向上_15页_1mb

报告摘要

新能源电池行业月度点评总结

核心内容

2023年1月18日发布的新能源电池行业月度点评指出，短期电池排产环比下滑，但中长期行业仍保持增长趋势。电池指数近一月上涨4.08%，略高于同期沪深300指数的3.02%。个股表现分化，18只个股上涨，64只下跌。上游原材料价格整体下行，尤其是碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂及六氟磷酸锂价格均出现不同程度下跌，但电解液价格企稳，石墨和涂覆隔离膜价格相对稳定。

主要观点

短期表现：电池指数短期表现优于沪深300，但电池排产环比下滑，预计持续至1-2月，主要受春节因素影响。
成本下降：碳酸锂价格快速下跌，带动电池成本下降，为新能源车增长提供支撑。
技术进步：新电池技术如钠电池、锰铁锂电池、复合集流体等有望提升新能源车的续航、安全及快充性能，推动全面替代燃油车。
行业增长：动力电池产量与装车量持续增长，磷酸铁锂电池占比持续扩大，新能源汽车渗透率提升。
投资建议：重点关注宁德时代、亿纬锂能、孚能科技等边际好转且量利齐升的电池厂商，以及天赐材料（电解液）、鹏辉能源（储能）、德方纳米（磷酸锰铁锂电池）、骄成超声（复合集流体设备）等产业链相关企业。

关键信息

行情回顾

电池指数：近一月上涨4.08%，高于沪深300的3.02%。
个股表现：上涨个股18只，下跌个股64只，涨幅前五为尚泰科技、新宙邦、科达利、聚和材料、福能东方；跌幅前五为正业科技、远航精密、天奈科技、维科技术、蔚蓝锂芯。

产业链数据

锂盐：
- 碳酸锂价格下跌13.12%，降至49万元/吨。
- 氢氧化锂价格下跌11.76%，降至49.5万元/吨。
- 预计短期内价格将维持在40万元/吨以上震荡，长期将随产能释放回归理性。
钴盐&镍盐：
- 硫酸钴价格下跌15.09%，硫酸镍价格下跌6.33%。
正极材料：
- 磷酸铁锂价格下跌10.47%，三元材料价格下跌4%以上。
电解液：
- 电解液价格下跌超6%，六氟磷酸锂价格下跌9.55%，预计未来价格有企稳回升可能。
石墨：
- 人造石墨价格维持稳定，分别为7.15万元/吨、5.3万元/吨、3.35万元/吨。
隔离膜：
- 涂覆隔离膜价格稳定，7um和9um陶瓷涂覆隔膜价格分别为2.45元/平方米和2.15元/平方米。
动力电池数据：
- 12月动力电池产量52.5GWh，同比增长65.9%，环比下降15.8%。
- 装车量36.1GWh，同比增长37.9%，环比增长5.5%。
- 磷酸铁锂电池产量和装车量占比分别为64.6%和68.3%，增速高于三元电池。
- 前三名装车量企业为宁德时代（17.89GWh）、比亚迪（9.36GWh）、中创新航（1.85GWh）。
新能源汽车销量：
- 12月新能源车产销分别为79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%，渗透率31.8%。
- 2022年全年新能源车渗透率25.6%，同比提升12.1pcts。
- 乘联会预测2023年新能源乘用车渗透率将达36%。

行业重点新闻及政策

动力电池产量：12月动力电池产量同比增长65.9%，装车量同比增长37.9%。
新能源车渗透率：2022年全年渗透率25.6%，12月达31.8%。
武汉示范区：商务部计划在武汉打造新能源汽车全产业链发展示范区，推动技术创新和智能化管理。
特斯拉超充桩：中国大陆第1万个超充桩在上海落成，充电网络覆盖逐步完善。
LG新能源扩产：计划投资213.2亿元扩产，预计新增60GWh产能。
公司合作动态：
- 海辰储能与宁波双一力签订三年电芯供应协议。
- 蔚蓝锂芯与上海申能投资签署战略合作协议。
- 传艺科技与德博新能源、中祥航业合作开发钠离子电池储能系统，2023年采购量预期达2GWh以上。