20180624-光大证券-基础化工行业周报_OPEC增产靴子落地_维生素D3大幅上涨_国际尿素走向紧张_20页_4mb

基础化工行业周报总结（2018/06/17-2018/06/23）

核心内容

本周基础化工行业价格波动显著，部分产品价格大幅上涨，部分产品价格下跌。OPEC增产对市场影响显现，国际尿素价格迅速上涨，维生素D3涨幅居首，达到37.5%。同时，中美贸易摩擦加剧导致化工板块整体承压，A股行业整体下跌。

主要观点

• 价格波动：本周维生素D3价格持续上涨，主要由于市场供应紧张和出口报价上涨。其他如磷矿石、烟酸、硫酸、维生素B2、泛酸钙、WTI原油等产品也呈现不同程度的上涨。
• 下跌品种：维生素A、苯乙烯、氯化胆碱、苯胺、汽油、硝酸、顺酐、石脑油、丁酮、甲苯等产品价格下跌，跌幅在5%以上。
• 市场情绪：市场对周期性商品过于悲观，但分析师认为随着OPEC增产影响显现，石化化工板块或迎来新一轮景气周期。
• 投资建议：建议投资者关注石化化工板块，特别是中国石油、中国石化、新奥股份等企业。同时，环保主题推动供给端改革，可关注恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、卫星石化等公司。PA66可关注神马股份，农药可关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学、利民股份，尿素可关注阳煤化工，染料可关注浙江龙盛、闰土股份，有机硅可关注新安股份、合盛硅业。成长股建议关注IC电子化学品生产企业及锂电材料龙头企业。

关键信息

重点产品价格跟踪

涨幅前十产品：

• 维生素D3: 国产（元/千克）：550.0，周涨跌幅：37.5%
• 磷矿石(摩洛哥-印度 CFR)（美元/吨）：131.5，周涨跌幅：9.6%
• 烟酸: 国产（元/千克）：33.5，周涨跌幅：8.1%
• 硫酸(苏州精细化 98%)（元/吨）：420.0，周涨跌幅：7.7%
• 维生素B2: 国产(80%)（元/千克）：155.0，周涨跌幅：6.9%
• 泛酸钙(鑫富)（元/千克）：80.0，周涨跌幅：6.7%
• WTI原油（美元/桶）：69.3，周涨跌幅：6.5%
• 尿素(波罗的海小粒散装)（美元/吨）：230.0，周涨跌幅：4.5%
• Brent原油（美元/桶）：75.3，周涨跌幅：2.6%
• 麦草畏(华东地区)（万元/吨）：10.0，周涨跌幅：2.6%

跌幅前十产品：

• 维生素A: 国产（元/千克）：475.0，周涨跌幅：-14.4%
• 苯乙烯（华东地区）（元/吨）：11450.0，周涨跌幅：-7.7%
• 氯化胆碱: 国产（元/千克）：6.3，周涨跌幅：-7.4%
• 苯胺（华东地区）（元/吨）：8600.0，周涨跌幅：-6.8%
• 汽油（新加坡）（美元/桶）：79.8，周涨跌幅：-6.2%
• 硝酸（安徽金和）（元/吨）：1550.0，周涨跌幅：-6.1%
• 顺酐(江苏市场)（元/吨）：8050.0，周涨跌幅：-5.8%
• 石脑油（新加坡）（美元/桶）：67.8，周涨跌幅：-5.7%
• 丁酮（华东）（元/吨）：6250.0，周涨跌幅：-5.7%
• 甲苯（华东地区）（元/吨）：5790.0，周涨跌幅：-5.1%

化工板块股票市场行情

板块表现：

• 上证综指：-5.07%
• 深证成指：-6.69%
• 沪深300：-4.36%
• 创业板指：-7.39%
• 中信基础化工（流通市值加权平均）：-4.90%

涨跌幅较大的子板块：

• 跌幅较深：其他纤维(-15.1%)、磷肥(-11.9%)、维纶(-10.9%)、钾肥(-10.1%)、其他橡胶制品(-9.6%)
• 跌幅较小：聚氨酯(-0.2%)、其他塑料制品(-2.4%)、炭黑(-2.5%)、氨纶(-3.2%)、复合肥(-3.5%)

涨跌幅前十个股：

• 涨幅：集泰股份(+39.66%)、兄弟科技(+19.39%)、通用股份(+13.13%)、新宙邦(+9.05%)、神马股份(+7.59%)
• 跌幅：浙江众成(-32.35%)、立霸股份(-28.99%)、沃特股份(-25.81%)、达威股份(-24.08%)、山东赫达(-23.73%)

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济不振可能导致需求下滑。
• 贸易摩擦风险：中美贸易摩擦恶化可能对化工行业造成影响。

分析师声明与特别提示

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估值方法的局限性

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• 分析师：裘孝锋、陈冠雄、赵启超
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