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光大期货软商品日报总结（2026年8月13日）

一、核心内容概述

本日报告聚焦棉花和白糖两大软商品品种，分析其近期价格走势、市场供需变化及未来走势预期。

二、主要观点与分析

1. 棉花

• 价格走势：
  ICE美棉周三下跌0.18%，报收84.24美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.34%，报收16295元/吨。棉花3128B现货价格指数为17635元/吨，较前一日上涨5元/吨。

• 市场动态：

  • 国际方面：美联储9月加息预期存在不确定性，导致美棉期价震荡。
  • 国内方面：郑棉主力合约期价窄幅震荡，市场关注点集中在天气、抛储及需求。
  • 天气影响：新疆地区本年度新棉生长期气温偏高，市场担忧其对棉花生产有不利影响，但影响程度尚存分歧。
  • 抛储情况：每日挂牌量8000吨，仍维持100%成交，显示市场刚需仍在。
  • 供需展望：抛储期间棉花供应有所补充，棉价上方空间有限；淡季周期内，纺织企业开机负荷下降，需求未见明显改善。

• 走势预期：
  短期郑棉预计维持区间震荡走势，需关注天气、抛储及需求变化。

2. 白糖

• 现货报价：
  广西制糖集团报价区间为5200~5280元/吨，部分下调20元/吨；云南制糖集团报价5020~5070元/吨，下调10元/吨；加工糖主流报价5630~6050元/吨，部分下调20元/吨，其余地区报价持平。

• 原糖分析：
  天气题材已持续发酵，巴西新生产数据将再次验证制糖比波动情况。若制糖比仍大幅低于预期，偏强势头可能延续，但甘蔗丰产年中，制糖比回落不等于糖产量回落，涨幅需理性看待。

• 国内走势：
  国内白糖跟随原糖反弹后，后续明显乏力，跟涨动能不足。主力合约继续缓慢移仓，新作物年度国内仍延续丰产预期，当前核心问题仍是库存消化。

• 走势预期：
  白糖短期走势预计维持震荡格局，需关注巴西新生产数据及国内库存变化。

三、日度数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：8月12日棉花期货仓单数量为9672张，较上一交易日下降51张；有效预报143张。
2. 棉花到厂价：
   • 新疆：17870元/吨
   • 河南：17982元/吨
   • 山东：17957元/吨
   • 浙江：18005元/吨
3. 纱线及短纤布负荷与库存：
   • 纱线综合负荷为49.7，较前一日持平
   • 纱线综合库存为24.9，较前一日下降0.2
   • 短纤布综合负荷为55.4，较前一日持平
   • 短纤布综合库存为30.9，较前一日持平
4. 白糖现货价：
   • 南宁：5240元/吨，较前一交易日持平
   • 柳州：5255元/吨，较前一交易日持平
5. 白糖期货仓单：8月12日白糖期货仓单数量为23961张，较前一交易日减少120张；有效预报0张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）
  数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与郑商所重大课题及中国期货业协会丛书撰写，荣获多项“最佳农产品分析师”称号。
• 张凌璐：英国布里斯托大学会计金融学硕士，现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

七、联系我们

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八、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作保证。报告观点、结论及建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。