20241021-国投证券-建筑行业周报_9月水利_铁路投资持续高增_专项债发行提速_持续推荐优质建筑央企_12页_1mb

国投证券建筑行业周报总结

行业动态

2024年前三季度水利和铁路基础设施投资持续高增长，电热气水投资同比增速达20.8%，水利管理业投资增速为37.1%，环比提升显著。受专项债提速和政策支持影响，基建实物工作量有望加快形成，支撑全年投资稳健增长。

政策支持

多项政策密集推出，包括财政部地方化债积极导向、央行9月金融数据分析、国新办房地产“组合拳”，取消限购限售，降低公积金贷款利率等。专项债发行总量达36万亿元，占新增限额93%，预计Q4基建和房地产市场复苏。

市场表现

建筑行业本周上涨35.7%，强于基准指数。工程咨询板块表现最优，部分个股如成都路桥涨幅超10%。市盈率和市净率上升，显示行业估值逐步回暖。

投资建议

推荐关注低估值基建央企（中国中铁、中国交建）、海外订单增长的国际工程服务商（中材国际、中钢国际），以及地产链企业（华阳国际）。国企改革和市值提升计划有望改善经营指标。

风险提示

政策实施不及预期、经济下行、固定资产投资下滑、地产回暖缓慢等地风险，需警惕地方财政压力和资金流动性问题。政策组合拳可能带来机遇，但存在不确定性。