20260804-华泰期货-中观日报_上游多数回落_中游分化_8页_1mb

行业总览与市场动态总结

核心内容

本期行业分析聚焦于上游、中游、下游三大板块，涵盖多个关键行业和市场指标，整体呈现上游多数回落，中游分化，下游部分回升的态势。同时，结合政策导向与市场趋势，对未来行业走向进行了预判。

主要观点

上游行业动态

1. 有色行业：整体价格小幅回升，其中铜、锌、铝价格分别上涨0.46%、1.23%、1.26%，而镍价格下跌1.18%。
2. 农业行业：鸡蛋价格回落明显（-4.95%），玉米价格微跌（-0.44%），棕榈油价格下跌0.15%，棉花价格下跌0.96%，猪肉平均批发价下跌1.88%。
3. 能源行业：国际原油价格回落，WTI原油下跌5.20%，Brent原油下跌9.14%，但液化天然气价格上涨3.65%。煤炭价格持平，未出现明显波动。

中游行业动态

1. 化工行业：PX加工费上行，PTA开工率回落。PTA现货价微涨0.50%，聚乙烯价格下跌0.98%，尿素和纯碱价格均出现下跌。
2. 电力行业：电厂耗煤量提高，山东自备电厂发电负荷预测值上升，显示出电力需求的增加。
3. 农业行业：大豆压榨量回落，显示出下游需求疲软。
4. 有色金属行业：铝棒产量处于中位，表明行业供给相对稳定。

下游行业动态

1. 地产行业：沪深300地产指数小幅回升，水泥、建材、混凝土价格指数均出现下跌，但整体市场情绪有所改善。
2. 服务行业：国内航班班次回升，显示出出行需求回暖。

关键信息

政策导向

• 国家发展改革委、国家能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》，提出到2030年非化石能源发电量占比达50%，新能源消纳能力提升至28亿千瓦，电动汽车充电基础设施可支撑超过1.1亿辆。

市场趋势

• AI服务器行业：全球AI服务器出货量同比增幅预期上调至31%，表明AI算力基础设施建设进入全速扩容周期。
• 电力需求：电力负荷上升，反映经济活动和能源需求的增强。
• 行业分化：部分行业（如化工、农业）价格回落，而另一些行业（如有色、电力）则表现相对稳定或小幅回升。

图表说明

以下为本期重点图表概述：

• 图1：新能源上游价格变化
• 图2：沪深300地产指数走势
• 图3：国内航班班次变化
• 图4：广西铝棒产量（未显示图像）
• 图5：PX现货加工费
• 图6：PTA开工率
• 图7：聚乙烯开工率
• 图8：聚丙烯生产比例
• 图9：新疆棉花检验量
• 图10：山东自备电厂发电负荷预测
• 图11：中国成品油价格指数
• 图12：生猪制品开工率
• 图13：猪粮比
• 图14：大豆压榨量
• 图15：重点行业价格指标跟踪（含农业、有色金属、黑色金属、非金属、能源、地产等行业的价格数据）

风险提示

• 经济政策超预期：可能对市场产生较大影响。
• 全球地缘政治冲突：可能引发市场波动，影响供应链和价格。

报告信息

• 研究员：徐闻宇
• 从业资格号：F0299877
• 投资咨询号：Z0011454
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系方式：电话 400-6280-888，网址 www.htfc.com

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