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2018年02月09日策略日报总结

核心内容概述

2018年2月9日的策略日报涵盖了股市表现、宏观经济评论、市场资金情况、利率变化及海外市场动态等多个方面，整体反映出市场在内外部因素影响下出现较大波动。

主要观点

股市表现

• 大盘指数昨日延续回落，量能明显缩小，大单资金大幅净流出，全天净流出超101.8亿元。
• 指数K线收长腿长脚十字星，显示多空斗争激烈，尚未出现明显企稳迹象。
• 春节前后A股涨多跌少，部分企业具备较好估值和投资价值，但外盘暴跌、金融防风险及黑天鹅事件对市场造成利空影响。
• 超93%的板块红盘报收，但少数板块如银行、煤炭开采、黄金等出现大幅下跌，对大盘形成压制。
• 大盘跌破60周均线和20月线支撑位，若不能守住20月线，下方支撑可能进一步下移至2960点附近。

宏观评论

• 美股再现暴跌，道指跌千点，标普跌3.75%，反映市场对过高估值的调整。
• 纽约联储主席杜德利支持3月再加息，认为股市下跌不影响美国经济前景，但持续抛售可能产生负面影响。
• 人民币兑美元即期汇率贬值1.06%，创2015年8月12日以来最大单日跌幅，主要受美元反弹、人民币升值幅度过大及进口增长超预期影响。
• 1月进出口数据大超预期，进口增长36.9%，出口增长11.1%，但贸易顺差大幅缩减，预计2月进出口增速将有所下降。

市场资金情况

• 融资余额环比减少53.70亿元，融券余额减少56.00亿元，融资融券余额减少51.40亿元。
• 陆股通净买入28.75亿元，累计净买入3740.80亿元；港股通净买入8.22亿港元，累计净买入8263.10亿港元。
• 融资资金流出和港股通净买入表明市场资金流向存在分化。

利率情况

• SHIBOR隔夜利率上涨0.10BP至2.5720%，一周利率上涨13.30BP至2.9040%。
• 银行间质押式回购加权利率隔夜下跌0.33BP至2.6130%，一周上涨19.42BP至3.0634%。
• 中债国债10年期到期收益率上涨1.01BP至3.8801%，显示市场对长期利率的预期有所上升。

关键信息

A股市场

• 指数表现：上证综指和深证成分指数均出现回落，尾盘反弹收长下影线，但整体仍无企稳迹象。
• 板块表现：超93%的板块收涨，但银行、黄金、稀缺资源等板块跌幅较大，对大盘形成拖累。
• 个股表现：81%个股收涨，53只个股涨幅超9%，24只个股跌幅超9%。

外汇市场

• 人民币汇率：即期汇率报6.3260，贬值1.06%；离岸汇率报6.3667，贬值0.74%；中间价报6.2822，升值0.10%。
• 美元指数：上涨0.00%，报90.3033。
• 其他货币：欧元兑美元下跌0.13%，美元兑日元下跌0.55%，英镑兑美元上涨0.22%。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金期货上涨0.02%，报收1320.80美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货下跌2.12%，报收60.42美元/桶；布伦特原油期货下跌1.59%，报收64.31美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货下跌0.71%，LME铜3个月期货下跌0.25%。

市场资金与交易数据

融资融券

• 融资余额为10290.50亿元，环比减少53.70亿元。
• 融券余额为10339.50亿元，环比减少56.00亿元。
• 融资余额减融券余额为10241.50亿元，环比减少51.40亿元。

沪港通、深港通

• 沪股通和深股通当日净买入28.75亿元，累计净买入3740.80亿元。
• 港股通当日净买入8.22亿港元，累计净买入8263.10亿港元。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料及研究分析，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 分析师与报告内容无利益关系，仅供东海证券客户及授权机构参考。

评级说明

市场指数评级

• 看多：上证综指未来6个月上升幅度达到或超过20%
• 看平：上证综指未来6个月波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：上证综指未来6个月下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

• 买入：股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：股价相对弱于上证指数达到或超过15%

附注信息

• 分析师简介：

  • 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历十四年。
  • 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，有多年企业和政府工作经验。

• 联系方式：

  • 应晓明：电话021-20333645，邮箱yxm@longone.com.cn
  • 胡少华：电话021-20333748，邮箱hush@longone.com.cn

• 东海证券研究所地址：

  • 上海：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  • 北京：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
  • 网址：Http://www.longone.com.cn

• 免责声明：

  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
  • 报告可能因时间等因素变化而更新，敬请关注后续研究报告。

总结

整体来看，2018年2月9日A股市场受内外因素影响，出现明显回落，资金流出压力较大。美股及欧股同步暴跌，人民币汇率受多重因素影响出现大幅贬值，但中长期走势未改。进出口数据大超预期，反映市场对经济基本面的担忧。建议投资者保持谨慎，关注市场资金流向及政策动向，合理评估风险。