20250316-中邮证券-国防军工行业报告_深海科技_首次写入政府工作报告_水下装备产业迎来重要发展机遇_14页_681kb

近日，政府工作报告首次提出“深海科技”这一概念，并与商业航天、低空经济并列，这为深海科技领域带来了重大发展机遇。深海科技是指水深超过200米的海域所涉及的关键技术与装备，该领域不仅蕴含丰富的能源、矿产和生物资源，还具有重要的军事价值。报告要求开展新技术和新产品大规模应用示范行动，推动包括深海科技在内的新兴产业安全健康发展。

在投资建议方面，2025年军工行业订单有望迎来拐点，主要受益于新技术、新产品及军贸和军用技术转化的市场扩张。分析师建议重点关注两条主线：

1. 航空航天和重点细分领域升级方向，包括高德红外、中国海防、中航沈飞等；
2. 高弹性方向，包括航天智造、长盈通、海格通信等。

市场数据显示，军工板块近期涨幅显著，估值处于2014年以来的中位水平，部分个股如中科海讯、中国海防等表现突出。

风险因素包括订单下达推迟、采购量价不及预期及新技术市场渗透不足等。