20230930-川财证券-9月PMI数据点评_9月制造业PMI重返扩张区间_3页_311kb

川财证券分析9月制造业PMI重返扩张区间，总体呈现连续回暖趋势。
❖ PMI上升情况与企业表现
9月制造业PMI回升0.5个百分点至50.2%，四大行业PMI全面走强；大型企业PMI环比上升0.8个百分点；中小企业表现改善但仍处收缩区间。
❖ 生产与需求变化
生产指数和新订单指数分别上行0.8、0.3个百分点，主要受益于石油加工、汽车等行业提振；消费品行业PMI回升主要为政策支持和消费旺季影响。
❖ 库存与政策效果
原材料库存指数回升反映补库意愿增强，民营经济相关扶持政策成效显现。
❖ 风险提示
宏观经济、政策效果不及预期，以及海外经济下行风险。