20210815-太平洋-公用事业行业周报_保供稳价政策见成效_关注焦煤板块投资机会_12页

公用事业行业总结

核心内容

本报告聚焦公用事业行业，特别是环保和煤炭板块的市场表现及投资机会。报告指出，近期煤炭保供稳价政策持续推进，推动煤炭市场稳定，动力煤价有望企稳，同时钢铁等下游行业开工率提升，为焦煤板块带来投资机遇。环保行业作为战略新兴产业，政策环境持续向好，行业竞争格局和投融资环境也逐步优化，长期投资价值显著。

主要观点

煤炭板块

• 政策支持：国家发改委、能源局联合下发通知，要求内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期的煤矿办理延期手续，预计每日可稳定增加产量15万吨。
• 市场运行：国家发改委运行局赴河北开展专题调研，促进煤炭市场平稳运行，保障电煤供应。
• 产能提升：鼓励符合条件的煤矿核增生产能力，实行产能置换承诺制。
• 市场数据：8月10日全国统调电厂供煤740万吨，创夏季历史新高，耗煤720万吨，比峰值回落近30万吨。晋陕蒙煤炭日产量环比7月同期增加近80万吨。
• 趋势判断：随着迎峰度夏接近尾声，动力煤价有望企稳；气温下降后，钢铁等行业开工率提升，建议关注焦煤板块的投资机会。

环保行业

• 行业地位：环保产业是战略新兴产业，是我国统筹经济高质量发展与生态环境高水平保护的重要举措。
• 政策环境：预计“十四五”期间政策环境持续向好，行业竞争格局与投融资环境也逐步改善。
• 投资建议：建议重点关注碳减排、大固废、国六排放、清洁能源、可再生能源等板块。
• 个股推荐：重点推荐个股包括华宏科技、蓝晓科技、盈峰环境、卓越新能、高能环境、龙蟠科技、艾可蓝等。

关键信息

板块行情

• 上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅为 3.14%，相对沪深300指数涨幅 2.65%。
• 表现较好的个股：玉禾田（+11.55%）、万邦达（+11.16%）、高能环境（+9.19%）。
• 表现较差的个股：津膜科技（-3.03%）、绿茵生态（-4.16%）、三达膜（-7.99%）。
• 当前环保行业PE（TTM）为 25倍，为历史均值的 64%；PB（LF）为 1.9倍，为历史均值的 54%。

行业要闻

1. 氢能发展：中国氢能联盟预计，到2030年氢气需求量将达 3500万吨，在终端能源体系中占比 5%，到2050年占比将达 10%，产业链年产值约 12万亿元。
2. 新能源汽车保险：中国保险行业协会发布新能源汽车专属保险条款，将电池、电机、电控纳入保障范围。
3. 储能政策支持：国家发改委、能源局鼓励发电企业自建或购买储能/调峰能力，以增加并网规模。
4. 新能源车渗透率提升：7月新能源车厂家批发渗透率为 16.3%，较2020年提升明显。
5. 动力电池企业布局储能：在政策推动下，动力电池企业纷纷进军储能领域。

个股信息

• 涨跌幅前10：兆新股份（+61.08%）、协鑫能科（+40.51%）、浙江新能（+30.64%）、涪陵电力（+24.77%）、辽宁能源（+21.82%）、大通燃气（+19.92%）、*ST金鸿（+17.5%）、新中港（+12.76%）、珈伟新能（+12.58%）、九丰能源（+11.2%）。
• 涨跌幅后10：吉电股份（-6.08%）、福能股份（-5.93%）、京运通（-5.73%）、三峡能源（-3.7%）、金房节能（-3.42%）、天壕环境（-2.97%）、东旭蓝天（-2.36%）、重庆水务（-1.82%）、广州发展（-1.71%）、首创环保（-1.21%）。

盈利预测

风险提示

• 保供稳价政策推进力度不及预期的风险；
• 相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。

投资评级说明

行业分析师

• 陶贻功：证券分析师，执业资格证书编码 S1190520070001，电话 010-88695226，邮箱 taoyg@tpyzq.com，拥有10年行研经验，长期从事环保、公用事业及产业链研究。

投资建议

• 关注 焦煤板块 的投资机会；
• 重点布局 碳减排、大固废、国六排放、清洁能源、可再生能源 等领域；
• 推荐个股：华宏科技、蓝晓科技、盈峰环境、卓越新能、高能环境、龙蟠科技、艾可蓝等。

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