20211219-中泰证券-波动技术择时周报_微观结构良好_波动中逢低可多_18页_2mb

波动技术择时周报总结（211219）

核心内容概述

本报告基于数字正弦波模型和市场微观结构分析，对当前市场走势、行业板块动量强度及波动率进行研判，旨在为投资者提供择时策略参考。整体市场呈现震荡态势，但部分板块表现出较强的动量与结构性支撑，为后续行情提供入场机会。

主要观点

1. 市场整体走势

   • 本周主要指数震荡下行，其中科创50与中小100跌幅较大，但中证500微涨，大盘跌幅相对较小。
   • 创业板指数日线动力回升靠近零轴，向下动力减弱，有利于创业板企稳。
   • 全局风险偏好动力和上证50动力在强势上行后有所回落整理，三者动力接近交汇，将加大振幅释放波动率，最终向上。

2. 证券指数表现

   • 证券指数在动力上行后回落企稳，与上证50走势联动，具备继续上行潜力。
   • 证券指数在周线级别仍具趋势确定性，可构成右侧进场点。

3. 行业板块动量强度

   • 行业指数中，动量强度排名靠前的板块包括：电气设备、有色金属、公用事业、通信、汽车、机械设备、电子、采掘、国防军工、化工、建筑装饰、传媒、交通运输、计算机、钢铁、轻工制造、建筑材料、非银金融。
   • 食品饮料、房地产和农林牧渔板块动量强度较弱，处于10%以下。

4. 波动率与结构观察

   • 创业板指数波动率震荡收敛，但结构上仍保持强势，可逢低做多。
   • 北交所可能成为催化因素，推动双创板块风险偏好上升。
   • 大盘指数近期整理接近到位，波动率收敛后可能酝酿向上释放。

关键信息

技术分析定位

• 指数表现

  • 本周科创50跌-2.55%，中小100跌-2.49%，中证500涨0.11%，大盘跌-0.93%。
  • 沪深300指数整周跌-1.99%，强于上证指数，说明成分股总体相对弱势。

• 趋势确认

  • 上证50与沪深300新高回补7月26日跳空缺口，下跌趋势进一步确认破坏。
  • 回落整理构成进场点。

行业指数动量强度与微观结构

• 强势个股数目
  • 本周强势个股数目为886，较上周回升1.45%。
  • 强势股微观结构良好，波动回升。

波动率与结构观察

• 创业板指数

  • 动力回升至零轴附近，风险偏好有所波动，波动率震荡收敛。
  • 需关注其是否能企稳走强，为后续上涨提供支撑。

• 证券指数

  • 动力有所回升，与上证50走势联动。
  • 低位企稳可构成右侧进场点，未来或有联动上行动力。

• 北交所影响

  • 北交所或催化双创板块风险偏好上升。
  • 多个行业板块动量曲线共振向上，趋势不变。

风险提示

• 市场存在系统性风险。
• 数字模型可能存在局限性和失效风险，需结合实际情况进行判断。

技术分析图表

一．日线级别正弦波

• 正弦波定形

  • 创业板指数动力回升靠近零轴，向下动力减弱。
  • 全局风险偏好与上证50动力回落整理，三者接近交汇。

• 全局数字正弦波

  • 风险偏好内核数目为3/9，短线信号强势波动，波动率震荡收敛。

• 创业板指数数字正弦波

  • 4/9信号强势，强度指数零轴以下波动回升。
  • 风险偏好波动回落，波动率震荡收敛。

• 上证50指数数字正弦波

  • 4/9信号强势，动力为正值，整理后仍有向上引力。
  • 波动率震荡收敛，结构上对大盘重心有支撑。

二．证券指数数字正弦波

• 证券正弦波走势

  • 本周证券公司动力企稳回升，与上证50走势联动。
  • 周线级别维持震荡上行趋势。

• 证券数字正弦波信号

  • 信号为9/9，强势有所波动，波动率震荡收敛。

三．板块强度排名与波动率

• 数字正弦波板块纵横观察

  • 全局、创业板、上证50为核心板块。
  • 证券公司为9/9，食品饮料为5/9，房地产为8/9。

• 行业指数12天动量强度排名

  • 强势板块包括：传媒、公用事业、轻工制造、通信、非银金融、钢铁、机械设备等。
  • 动量强度有所波动，但整体仍保持强势。

结论

整体市场呈现震荡格局，但部分板块如证券、创业板、通信、电子等具备较强动量和结构性支撑。投资者可关注这些板块的波动机会，逢低布局，同时注意市场系统性风险及模型的局限性。