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晨会纪要总结 - 2021年08月10日

核心内容概览

市场策略

• 市场风格切换，超跌消费股集体反弹。
• 周一市场风格再次切换，金融、地产、消费等传统行业白马股集体反弹，而锂电、芯片等高景气赛道股回调。
• 市场整体赚钱效应较佳，两市逾3100只个股上涨，涨停个股104家，跌停个股8家。
• A股市场PE中位数为34.45倍，位于历史后30.29%分位，中小板、创业板PE中位数分别为30.28倍和48.67倍，位于历史后19.98%、47.14%分位，显示市场估值分化明显，板块间存在收敛趋势。
• 短期操作建议关注前期滞涨的消费龙头。

资金面

• 两市成交额达12490亿元，连续14个交易日突破万亿，市场交投活跃。
• 两市净流入43.97亿元，其中沪深300净流入182亿元，创业板指净流出12.16亿元。
• 北上资金净流入44.66亿元，融资余额16706.87亿元，较前一日增加5.29亿元。

基金研究

• 8月9日，LOF基金价格指数上涨0.23%，ETF基金价格指数上涨0.59%。
• 上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF分别上涨1.11%、1.10%、0.40%。
• 标普500ETF、日经ETF、德国30ETF、法国CAC40ETF分别上涨0.26%、下跌0.25%、下跌0.16%、上涨0.23%。
• 黄金ETF下跌2.59%，白银基金下跌3.61%，豆粕ETF上涨1.17%，嘉实原油下跌2.89%。
• ETF总成交额约756.2亿元，总成交量约294.2亿份。
• 农业、养殖、消费品种表现较好。

债券研究

• 1年期国债收益率上行5.4bp至2.21%，10年期国债收益率上行4.8bp至2.86%，期限利差收窄1bp至66bp。
• 1年期国开债收益率上行3.0bp至2.24%，10年期国开债收益率上行4.5bp至3.23%。
• DR001上行37.9bp至2.26%，DR007上行16.4bp至2.14%。
• 国债期货主力合约下跌，10年期主力合约跌0.51%，5年期主力合约跌0.32%，2年期主力合约跌0.12%。
• 3年期AAA级信用利差下行1.21bp至26.83bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至62.84bp。

重要财经资讯

宏观经济

• 工业生产者出厂价格：2021年7月同比上涨9.0%，环比上涨0.5%。
• 居民消费价格：2021年7月同比上涨1.0%，其中城市上涨1.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降3.7%，非食品价格上涨2.1%。
• 1-7月平均：工业生产者出厂价格同比上涨5.7%，购进价格同比上涨7.9%；居民消费价格同比上涨0.6%。

财经要闻

• 摩根大通证券成为首家外商独资券商，获准全资控股。
• 6月末总资产7.81亿元，净资产4.93亿元，上半年营业收入2.03亿元，净利润亏损4306万元。
• 三部门召开油气管道行业“工业互联网+安全生产”试点启动会，推动行业数字化转型。

行业及公司动态

行业动态

• 华盛顿州一次性塑料禁令：2021年10月1日生效，对可降解材料需求增加，建议关注PLA与PBAT相关企业。
• 蓝晶微生物：完成超6亿元B轮融资，计划建设10万吨PHA产能，未来将重点发展可降解材料。
• 钙钛矿、异质结降本：德国太阳能研究所两项技术突破，可降低银用量20%，提升光伏行业盈利能力。
• 亿纬锂能与格林美合作：签署镍产品定向循环供应协议，构建动力电池全生命周期价值链。
• 央行货币政策：二季度贷款加权平均利率创新低，企业贷款利率降至4.58%，支持实体经济。

重点公司跟踪

• 通策医疗：2021H1归母净利润3.51亿元，同比增长141.16%；毛利率提升至46.75%，净利率提升至30.11%。
• 昭衍新药：预计2021H1归母净利润1.49-1.58亿元，同比增长97.20%-109.10%。
• 伊之密：上半年净利2.64亿元，同比增长160.89%；受益于制造业复苏及下游需求增长。
• 杉杉股份：上半年归母净利润7.597亿元，同比增长659.15%；剥离非核心业务，专注锂电池材料与偏光片。

湖南经济动态

• 欧科亿：2021H1净利润1.04亿元，同比增长117.35%；受益于制造业高景气与国产替代加速。
• 湖南制造业数字化转型：公布首批385个重点项目，总投资超146亿元，覆盖14个市州，其中长沙市项目最多，占比近1/3。

近期研究报告集锦

基金报告

• 8月基金市场政策预期明确，消费行业投资分歧加大。
• 建议关注富国中小盘、工银瑞信中小盘成长等基金。
• 消费类指数下跌，传统消费预期收益率下降；可选消费、港股重仓股相对拥挤度较低。
• 军工板块估值合理，但需警惕中美谈判及对台军售等事件带来的波动。

行业报告

• 化工新材料行业：上周Wind新材料行业指数上涨3.65%，跑赢上证综指。
• 可降解材料：PLA与PBAT为主要关注点，建议关注金丹科技、联泓新科、恒力石化、彤程新材。
• 半导体材料：上周上涨20.44%，建议关注南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳等。
• 新能源锂电：磷酸铁锂装机量占比提升，建议关注云图控股、新洋丰、云天化等磷化工企业。
• 盐湖提锂：蓝晓科技的吸附法提锂技术应用效果较好，建议关注。

公司报告

• 安井食品：2021H1营收38.94亿元，同比增长36.49%；归母净利润3.48亿元，同比增长33.83%。
• 爆款产品：菜肴制品增长翻倍，主要受益于“冻品先生”品牌推广及虾滑产品放量。
• 渠道结构：电商渠道增长最快，达151.91%，经销商数量同比增长18.39%。
• 盈利预测：2021-2023年预计营收分别为91.2/112.8/137.9亿元，归母净利润分别为8.0/10.2/13.1亿元，EPS分别为3.26/4.19/5.37元，对应22年45-50倍PE，合理股价区间为189-210元，给予“推荐”评级。

投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
股票投资评级	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
股票投资评级	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
股票投资评级	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业投资评级	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
行业投资评级	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

风险提示

• 股票：医疗风险、行业政策风险、跨区域发展风险、行业竞争风险、新冠疫情反复风险、产能扩建不及预期风险、新品推广不及预期风险。
• 行业：政策不及预期、原材料价格波动、宏观经济增速放缓、下游需求不及预期、中美贸易摩擦加剧。
• 基金：历史数据不代表未来业绩、跟踪品种非保本型、经济政策因素可能影响收益。

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