20180109-广发证券-一周_主题说_再论_精准脱贫_主题价值_14页_1mb

精准脱贫主题价值分析总结

核心内容

2018年被视为“精准脱贫”承上启下的关键年份，政府扶贫工作由“精准扶贫”转向“精准脱贫”，并将其列为未来3年“三大攻坚战”之一。扶贫政策将更加注重质量，向深度贫困地区发力，以确保到2020年实现现行标准下农村贫困人口全部脱贫。

主要观点

1. 扶贫政策转变

   • 从“精准扶贫”到“精准脱贫”标志着扶贫工作进入新阶段，政策重心由速度转向质量。
   • “精准脱贫”成为未来3年三大攻坚战之一，政策将更加注重深度和可持续性。

2. 扶贫模式成效显著

   • 产业扶贫（如旅游、电商、光伏、农林产业）成为主要扶贫方式之一，带动大量贫困人口脱贫。
   • 教育扶贫、健康扶贫、生态保护扶贫等模式也取得了一定成效，改善了贫困地区基础设施和公共服务。

3. 产业攻坚路径明确

   • 新能源（光伏、风电）是未来扶贫的重点产业之一，尤其在深度贫困地区。
   • 环保、零售（电商）、农业（乡村振兴）等领域同样具备较大的发展潜力，将作为“精准脱贫”的主要产业方向。

4. 主题投资建议

   • 建议关注深耕深度贫困地区的相关上市公司，如隆基股份（光伏）、铁汉生态（环保）、苏宁云商（零售）、温氏股份（农业）等。
   • 针对新能源、环保、零售和农业四大主线，重点布局具备产业优势和政策支持的龙头企业。

关键信息

• 政策背景：中央经济工作会议明确将“精准脱贫”列为未来3年三大攻坚战之一，扶贫政策将沿着“质量主线”向深度发力。
• 扶贫成效：2017年全国贫困人口减少，电商、光伏等模式显著带动贫困人口增收。
• 深度贫困地区：主要包括西藏、四省藏区、南疆四地州、四川凉山、云南怒江、甘肃临夏等地，贫困发生率普遍在20%左右。
• 产业布局：预计2018年光伏扶贫新增装机量将超过12GW，风电扶贫将重点支持四川、云南、西藏、青海等地区。
• 环保方向：推动生态建设与污染防治，目标是到2020年实现农村环境整治和垃圾治理覆盖率提升。
• 电商与零售：电商企业如阿里巴巴、京东、苏宁等在农村市场布局，实体零售企业也通过合作机制参与扶贫。
• 农业发展：农业扶贫是实现乡村振兴的重要手段，将重点支持农业龙头企业、合作社等发展特色产业。

主题策略

• 主线一：新能源（光伏/风电）

  • 光伏扶贫：预计2018年新增装机量将超12GW，受益企业包括隆基股份、阳光电源等。
  • 风电扶贫：重点支持深度贫困地区，预计到2020年四川、云南等地风电装机容量显著提升，受益企业包括金风科技等。

• 主线二：环保（生态建设/污染防治）

  • 生态建设：推进11项重大生态工程，建立稳定投入机制。
  • 污染防治：扩大农村环境整治覆盖面，目标是2020年新增13万个环境综合整治建制村。
  • 受益企业包括铁汉生态、碧水源、东方园林等。

• 主线三：零售（电商）

  • 电商企业积极布局农村市场，实体零售企业通过合作机制深化扶贫。
  • 受益企业包括苏宁云商、步步高、超市发等。

• 主线四：农业（乡村振兴）

  • 农业扶贫正向深度贫困地区逐步铺开，重点支持龙头企业和合作社。
  • 受益企业包括温氏股份、牧原股份、大北农等。

一周主题动态跟踪

政策跟踪

• 工信部发布《工业控制系统信息安全行动计划（2018—2020年）》
• 上海市发布城市总体规划（2017—2035年）
• 中办国办印发《关于在湖泊实施湖长制的指导意见》

产业前沿

• 工信部召开“5G技术研发试验第三阶段规范”评审会
• 中国铁路提出2020、2025、2035年奋斗目标
• 京东布局线下生鲜超市，计划3-5年内开1000家门店

技术革新

• 物联网体系架构国际标准（ISO/IEC 30141）通过DIS投票
• 新型铝-石墨烯电池研发成功，具备广泛应用前景
• 港珠澳大桥收费系统上线测试，应用多项黑科技
• 天津港建设智慧港口，提升作业效率

风险提示

• 宏观环境发生明显波动
• 政策推进不达预期
• 行业景气度不达预期
• 上市公司盈利不达预期

相关研究

• 中央经济工作会议前瞻：关注“质量”主线，布局跨年主题
• 5G NR标准冻结，5G产业进入“质量提升”新时代
• 产业映射强化的2018，主题投资并不悲观

分析师信息

• 廖凌：S0260516080002，021-60750654，liaoling@gf.com.cn
• 戴康：S0260517120004，021-60750651，daikang@gf.com.cn

风险因素

• 宏观环境波动
• 政策推进不及预期
• 行业景气度下滑
• 上市公司盈利不达预期

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上

• 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10%

• 卖出：预期未来12个月内股价表现弱于大盘10%以上

• 公司买入：预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上

• 谨慎增持：预期未来12个月内股价表现强于大盘5%-15%

• 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%

• 卖出：预期未来12个月内股价表现弱于大盘5%以上

图表索引

• 图1：2016年我国贫困发生率为4.5%
• 图2：贫困地区主要分布在中西部地区
• 图3：“脱贫攻坚”五个转变
• 图4：“脱贫攻坚”七项重点工作
• 图5：过去颇具成效的几种“精准扶贫”模式
• 图6：未来“精准脱贫”增量空间较大的产业攻坚点

总结

“精准脱贫”主题在2018年具有重要的战略意义和投资价值，政府政策由“精准扶贫”向“精准脱贫”转变，聚焦质量与深度。结合政策支持和产业实践，新能源、环保、电商、农业等产业将成为未来扶贫的重点方向，建议投资者关注相关产业链中深耕深度贫困地区的龙头企业。