2012年前-投中研究院_ChinaVenture2007中国无线应用行业投资价值研究_19页_398kb

2007年中国无线应用行业投资价值研究报告总结

核心内容概览

本报告由ChinaVenture发布，分析了2007年中国无线应用行业的投资行为与退出趋势，重点聚焦于无线广告、无线搜索和手机游戏等热门细分领域。报告通过深度访谈与桌面研究相结合的方式，提供了行业投资环境、投资行为、投资阶段、投资轮次及投资机构的详细分析，并对投资退出方式与回报率进行了评估。

主要观点

1. 投资热度下降

• 2007年上半年，中国无线应用行业整体投资热度明显降低，总投资金额仅为3290万美元，远低于2006年的水平。
• 投资案例数量接近20个，但平均单笔投资金额显著下降，从2005年的691万美元降至2007年上半年的366万美元。

2. 热点行业集中

• 移动搜索、手机游戏和无线广告成为2006年之后的热点投资行业，分别占据投资金额的37.1%、26.6%和14.6%。
• 无线音乐行业投资金额在2005年出现井喷后趋于平稳，而移动增值行业投资金额相对较低。

3. 投资阶段趋势

• 2002-2007年，中国无线应用行业投资主要集中在早期和发展期企业，其中发展期企业案例数量增长显著，从2002年的1个增至2006年的13个。
• 由于行业尚处于培育期，风险投资者更倾向于投资发展期企业以规避风险。

4. 投资轮次分布

• 大部分融资企业仅获得A轮融资，占比接近60%。
• B轮融资企业数量逐年增长，但C轮融资仍较少，仅占7%。

5. 投资机构分布

• IDGVC投资案例数量最多，达13个。
• IDGVC和智基创投投资金额最高，分别为3210万美元和2450万美元。
• 联想投资、联创策源和集富亚洲分别以8个、5个和5个案例位列第二至第四。

6. 投资退出方式

• 投资退出方式主要为上市和并购。
• 移动增值行业主要通过上市退出，而手机游戏行业多通过并购退出。
• 无线广告和移动搜索预计将成为未来投资退出的热点行业。

关键信息

投资规模与趋势

• 2002-2006年中国无线应用行业风险投资金额持续增长，2006年达到1.28亿美元。
• 2007年上半年投资金额下降，显示行业进入调整期。

投资回报率

• 无线应用行业投资回报率平均在6倍以上，2002-2007年上半年总投资金额为3.776亿美元，退出获利2.4亿美元。
• 典型案例包括：
  • SBCVC投资杭州联梦，实现5倍回报。
  • 富达亚洲对华友世纪进行两轮投资，实现3.5倍回报。
  • DFJePlanet和智基创投早期投资空中网和掌上灵通，回报率均超过10倍。
  • 高盛、凯雷成功退出北京群胜，实现近3倍回报。

退出案例集中于A轮

• 2002年至今，共发生10起投资退出案例，其中8起针对A轮投资。
• B轮大规模退出尚未开始，退出时间主要集中于2004和2005年。

行业细分分析

无线广告

• 无线广告是通过手机等移动终端发布的广告，具有互动性、可测量性和可追踪性。
• 2006年投资金额为1860万美元，主要投资机构包括IDGVC、智基创投等。

无线搜索

• 基于移动网络的搜索技术，用户可通过SMS、WAP、IVR等方式进行搜索。
• 2006年投资金额为4700万美元，成为热点投资行业之一。

手机游戏

• 手机游戏分为单机和网络游戏，本报告重点分析网络游戏。
• 2006年投资金额为3400万美元，主要退出方式为并购。

投资建议

• 随着无线应用行业逐步进入盈利期，未来无线广告和移动搜索将成为新的投资热点。
• 投资机构应关注发展期企业，以获取更高的投资回报。
• 风险投资者需谨慎评估行业政策及市场前景，避免盲目投资。

附录与声明

• 本报告数据来源于公开资料和ChinaVenture数据库，部分数据为未公开披露信息。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告内容受版权保护，未经授权不得用于商业用途。

总结

2007年中国无线应用行业整体投资热度下降，但移动搜索、手机游戏和无线广告仍为热门投资领域。投资主要集中在早期和发展期企业，A轮融资占比最高。IDGVC和联想投资为行业主要投资机构，投资退出方式以上市和并购为主，且A轮投资退出案例较多。未来随着行业成熟，无线广告和移动搜索可能成为新的投资热点，投资机构应关注行业发展趋势及企业价值评估。