20260731-华泰期货-油料日报_豆一供给承压下行_花生供需博弈震荡_9页_1mb

报告摘要

本报告对大豆（豆一）和花生市场进行了近期分析，重点探讨了供需格局、价格走势及市场策略。整体来看，大豆市场受供应宽松及进口储备大豆抛储预期影响，价格承压下行；花生市场则处于供需博弈阶段，价格震荡企稳。

期货表现：豆一2609合约昨日收盘4689.00元/吨，较前日下跌0.51%。
现货情况：食用豆现货基差A09较前日上涨24元/吨，涨幅32.14%。
市场动态：
- 东北现货价格企稳，黑龙江黑河大豆报价维持稳定。
- 39%蛋白大豆巴彦报价2.32元/斤，宝清2.30元/斤；42%蛋白大豆报价2.4元/斤。
- 呼伦贝尔39.5%蛋白塔粮报价2.32元/斤，41%蛋白塔粮报价2.4元/斤。
- 黑河贸易商库存下滑，出货意愿偏强。
- 黄淮海终端以消耗库存为主，储备大豆拍卖全部流拍，叠加进口储备大豆投放预告，市场情绪承压。
供需分析：
- 国产大豆供给偏宽松，储备持续轮出，进口储备大豆抛储预期增加。
- 新季大豆种植面积有所下调，但种植成本上行，或对新豆开秤价格形成支撑。
价格结构：
- 01-05价差与05-09价差显示远月合约资金布局积极，近月合约受现货偏弱压制。
风险提示：
- 美豆产区降雨变化
- 进口储备大豆竞价成交情况
- 东北基层余粮流通节奏

期货表现：花生2610合约昨日收盘8214.00元/吨，较前日下跌0.39%。
现货情况：花生现货均价7482.00元/吨，环比持平；现货基差PK10较前日上涨32元/吨，涨幅-1.94%。
市场动态：
- 国内花生现货价格持续维稳，近期各产区报价暂无波动。
- 皇路店白沙花生3.6元/斤，莒南大花生3.3元/斤，大名大花生3.9元/斤。
- 河南麦茬白沙8筛精米3.9-4.1元/斤，辽宁、吉林白沙通货米3.9-4.05元/斤、8筛精米4.25-4.35元/斤。
- 花育23通货米价格在4-4.1元/斤左右，以质论价。
- 全国油厂油料米合同采购均价稳定在7454元/吨，山东均价7394元/吨。
供需分析：
- 市场流通以冷库陈花生为主，整体供应相对宽松。
- 下游需求疲软，仅维持刚需采购，市场走货节奏偏缓。
- 部分油厂计划停机检修，油料米合同报价基本持稳。
价格结构：
- 01-04价差与04-10价差显示市场对不同合约的预期存在差异。
风险提示：
- 需求走弱

豆一：
- 价格承压下行，短期市场货源充足。
- 加工企业维持随采随采策略，无集中补库行为。
- 期货远月合约资金布局积极，近月合约受现货压制。
花生：
- 价格震荡企稳，市场处于供需博弈阶段。
- 现货价格稳定，区域价差明显。
- 下游需求疲软，油厂到货量或回落。
- 期货价格受8月春花生上市进度影响。