20260730-中国银河-海外汽车市场研究_印尼汽车市场_需求逐步释放_竞争格局稳固_6页_1mb

印尼汽车市场总结

核心内容概览

2026年上半年，印尼汽车市场呈现出显著增长态势，四轮车批发销量同比增长16%，达到222,366辆。市场增长主要由商用车、新款混动车及电动车的强劲需求推动。6月销量达7.76万辆，环比增长12%，同比增长33%，有效对冲了传统燃油车销量下滑8%的趋势。

主要观点

• 商用车表现强劲：上半年商用车销量同比增长39%至11.4万辆，其中大发Gran Max和铃木Carry是主要增长动力，分别贡献了约49%的销量。政府政策如全国免费营养餐和红白乡村合作社进一步刺激了商用运输需求。
• 电动车市场爆发式增长：电动车销量同比激增82%至7.01万辆，奇瑞Jaecoo J5、比亚迪Atto1和吉利EX2成为热销车型，显示出市场对新能源汽车的强烈兴趣。
• 混动车型表现亮眼：混动车型销量同比增长74%至2.8万辆，丰田Veloz混动车型贡献了公司混动销量的40%，占整体销量的8%。
• 行业竞争格局稳固：Astra International（ASII）在四轮车市场中保持领先地位，市占率维持在51%以上。其中，ASII在商用车领域市占率提升至47%，混动车市占率升至58%。
• LCGC细分市场走弱：低成本绿色汽车（LCGC）销量同比下降18%，但丰田Calya表现突出，销量同比增长19%，带动LCGC板块市占率提升至78%。

三季度展望

• GIIAS车展：2026年印尼国际车展（GIIAS）将于7月30日至8月9日举办，预计有41家乘用车品牌参展，比2025年增加2家。车展期间将推出多款新车型，有望支撑三季度销量稳健增长。
• 政策预期：市场预期政府将在8月进一步明确新能源汽车产业激励政策，为行业发展提供新动力。

投资建议

• 印尼市场潜力：作为东南亚最大经济体，印尼汽车行业正经历快速增长，汽车渗透率持续提升，政府也在积极吸引外资投资新能源汽车产业链。
• 中国品牌机遇：中国品牌如比亚迪、五菱等在新能源整车制造和三电技术方面具备显著优势，可依托性价比产品和本土化生产策略在印尼市场复制成功经验，抢占电动化转型先机。
• 推荐企业：新能源全球化领先的比亚迪、已进入印尼市场的上汽集团。

关键数据与表现

风险提示

• 当地汽车销量不及预期的风险；
• 市场竞争加剧的风险；
• 新能源渗透率上涨不及预期的风险；
• 政府支持政策未达预期的风险。

行业趋势与政策影响

• 新能源转型加速：印尼正依托其丰富的镍矿资源，构建新能源汽车全产业链，成为全球车企布局电动车市场的重要支点。
• 政策支持：政府产业激励政策的进一步落地，将对市场增长起到积极作用。
• 中国品牌优势：中国品牌凭借新能源技术优势和成本控制能力，有望在印尼市场实现快速扩张。

分析师信息

• 胡浩淼：军工行业分析师，证券从业6年，曾供职于长城证券和东兴证券，2021年加入银河证券。
• 石金漫：汽车行业首席分析师，香港理工大学理学硕士、工学学士，8年汽车与电力设备新能源行业研究经验，曾供职于国泰君安证券研究所。

评级标准

• 行业评级：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。
• 公司评级：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。

联系方式

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