20220408-银河期货-航运周报_上海港靠泊运力增加_干散货运价全线下跌_25页_1mb

报告摘要

航运周报总结：上海港靠泊运力增加干散货运价全线下跌

核心内容概述

本周航运市场整体呈现运价下行趋势，主要受淡季影响及疫情扰动，集装箱运价持续下跌，干散货运价亦全线下滑。上海港集装箱靠泊运力有所增加，但港口拥堵问题仍未完全缓解。全球干散货港口拥堵指数下降，但运力仍维持紧平衡。国际原油价格小幅回落，船燃成本有所下降，但中长期仍支撑运价。欧盟对俄煤禁运或引发短期抢运潮，对干散货运价形成支撑。

主要观点

集装箱航运市场

运价表现：
- 本周SCFI综合指数报4263.66，环比下跌2.0%，其中上海-美西航线运价7860美元/FEU，环比下跌0.7%；上海-欧洲运价6157美元/TEU，环比下跌4.2%。
- WCI集装箱运价8041.5美元/FEU，环比下跌1.4%，表明市场仍处出口淡季，叠加国内疫情反弹，影响工厂开工和港口装运效率。
运力供应：
- 全球集装箱船运力小幅增加，但因造船周期较长，短期内运力释放有限。
- 截至3月底，集装箱船在手订单占比达25.38%，预计2023/2024年将出现运力集中释放。
港口拥堵：
- 上海港靠泊运力从35.97万TEU增至38.1万TEU，增幅5.9%，但因疫情封控，港口周转能力受限。
- 全球港口拥堵指数为35.3%，较一周前下降1.4%，但中国及全球其他港口仍处于运力下降状态。
行情展望：
- 短期集运运价仍受淡季及疫情压制，预计继续回调。
- 下半年随着旺季到来及国内疫情缓解，运价有望反弹上涨。

干散货航运市场

运价表现：
- 本周BDI指数报2152.8，环比下跌10.2%，BPI指数报2877.8，环比下跌11.2%；BCI指数报1554.2，环比下跌10.1%；BSI指数报2606.2，环比下跌9.3%。
- 各船型运价全线下跌，主因俄乌冲突影响减弱及国内疫情抑制开工需求。
运力需求：
- 中国疫情反弹限制工厂开工，影响铁矿石、煤炭等原材料需求。
- 欧盟对俄煤禁运将在2022年8月生效，短期内可能引发抢运潮，支撑BPI及灵便型船运价。
港口拥堵：
- 全球干散货港口拥堵指数下降至34.76%，中国港口干散货船靠泊运力减少446万DWT。
- 中国港口拥堵情况有所缓解，但整体运力仍维持紧平衡。
燃料成本：
- 国际原油价格小幅回落，WTI原油报97.42美元/桶，环比下跌1%。
- 船用低硫燃料油价格从830.5美元/吨降至812.5美元/吨，跌幅2.2%。
- 中期油价仍可能维持高位，对运价形成一定支撑。
行情展望：
- 干散货运价预计在二季度筑底反弹，需关注国内疫情变化及煤炭、铁矿石、粮食等货种供需动态。
- 铁矿石方面，澳大利亚发运量偏低，二季度有望回升，但受国内疫情限制，增幅有限。
- 煤炭方面，欧盟禁运俄煤或引发短期抢运需求，支撑运价。
- 粮食方面，俄乌冲突缓和及南美收获季到来，预计粮食发运量增加，利好运价。

关键信息汇总

集装箱航运

运价：SCFI综合指数下跌2.0%，美西、欧洲航线运价分别下跌0.7%、4.2%。
运力：全球集装箱船运力小幅增长，但短期内无法释放。
港口：上海港靠泊运力增加，但受疫情影响，港口周转能力受限。
趋势：短期运价承压，下半年旺季或带动运价回升。

干散货航运

运价：BDI指数下跌10.2%，各船型运价全线下跌。
需求：疫情抑制工厂开工，影响铁矿石、煤炭需求；欧盟禁运俄煤或引发短期抢运潮。
运力：干散货船运力维持紧平衡，全球港口拥堵指数下降。
燃料：船燃成本下降，但中长期油价仍可能维持高位。
趋势：二季度干散货运价有望筑底反弹，关注疫情及货种供需变化。

数据追踪亮点

BDI指数：本周报2152.8，环比跌10.2%，同比涨14.3%。
BPI指数：报2877.8，环比跌11.2%，同比涨28.6%。
BCI指数：报1554.2，环比跌10.1%，同比跌42.8%。
BSI指数：报2606.2，环比跌9.3%，同比涨45.5%。
SCFI指数：报4263.66，环比跌2.0%。
国际原油价格：WTI报97.42美元/桶，环比跌1%。
低硫燃料油价格：报812.5美元/吨，环比跌2.2%。

总结

本周航运市场整体承压，集装箱运价持续下跌，干散货运价全线下滑。上海港靠泊运力小幅上升，但受疫情和供应链问题影响，港口拥堵仍存。欧盟对俄煤禁运可能引发短期抢运潮，支撑干散货运价。国际油价及燃料成本小幅回落，但中长期仍对运价形成支撑。二季度干散货运价或筑底反弹，集运市场则预计在下半年旺季带动运价回升。整体市场需密切关注疫情发展及各货种供需变化。

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