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兴证碳酸锂日度报告总结 (2023年9月20日)

一、行情回顾与展望

1. 现货与期货价格

• 碳酸锂：国产995%电池级碳酸锂现货平均价180000元/吨（环比-3%），期货主力合约LC2401收盘价159400元/吨，跌幅达565%。
• 氢氧化锂：电池级氢氧化锂均价177500元/吨（环比-0.3%）。
• 期货表现：碳酸锂期货主力合约价格大幅下跌，市场情绪利空。

2. 供需基本面分析

• 供应端：
  • 锂云母、锂辉石、盐湖产量环比显著下降（降幅分别为6%、96%、74%）。
  • 青海盐湖释放前期储备库存，市场流通略有增加。
• 需求端：
  • 磷酸铁锂产量环比增长20%，但正极材料厂开工率下降3%。
  • 三元材料产量大幅下降（523型号环比-37%，811型号环比-23%），采购需求低迷。
  • 预计“金九银十”补库行情兑现概率较低。

3. 成本与终端情况

• 锂精矿、锂云母价格持续下跌，成本中枢下移。
• 储能与新能源汽车终端数据表现平平，市场信心不足。

二、产业链监测

1. 原料端

• 锂辉石精矿、锂云母、盐湖卤水月度产量均大幅下降，供需格局偏紧缓解。
• 各类锂矿价格持续走低。

2. 电芯与前驱体

• 磷酸铁锂、三元材料价格环比波动，整体仍处于下行通道。
• 电芯需求未达预期，压价情绪明显。

三、行业资讯与政策

1. 锂矿发现：美国内华达州发现超大型锂矿床，未来潜力巨大。
2. 新能源汽车大会：首次在海外举办，推动全球合作与出海进程。
3. 中国地方政策：绍兴市新能源汽车下乡行动方案发布，助推消费。
4. 企业动态：国轩高科大众标准电芯工厂产线联调，四季度有望小批量出货。

四、风险提示

• 市场供给过剩格局持续，价格低位震荡。
• 原材料价格下行压力加大，成本博弈升级。
• 终端需求不及预期，可能进一步拖累产业链。