20180528-西证国际证券-固定收益日报_5页_320kb

报告摘要

本报告为2018年5月28日的固定收益市场日报，涵盖了美债、中债、港债及高收益债券的市场动态、新发行债券信息及价格数据。报告重点分析了债券收益率、价格波动及市场预期，同时提供了一些主要发行人的债券详情。所有价格和收益率数据均来自Bloomberg，仅供参考，实际交易需联系西证国际相关业务部门。

美国10年期美债收益率：上周五（5月25日）尾盘连续第三日下跌，报 $2.93%$，对比上周四（5月24日）尾盘的 $2.97%$。
市场因素：美债收益率下跌主要受到美朝峰会举行及北韩态度软化的影响，特朗普表示峰会将如期举行，提振市场情绪。
美国经济数据：
- 第一季度GDP报告：预计增幅为 $2.3%$，与前一季度持平。
- 5月非农业职位与就业数据：市场预期职位增加19万个，高于前一月的16.4万个，失业率预计为 $3.9%$，保持在17年低位。
内地企业美元债券发行：
- 建业地产：拟在4月中发行3亿美元优先票据，票息 $6.875%$，2020年到期，最新报99.70（参考收益率 $7.00%$）。
- 华南城：计划在5月中发行1.5亿美元优先票据，票息 $10.875%$，2020年到期，最新报100.456（参考收益率 $10.59%$）。
- 时代地产：此前表示有意发行美元债券，但未在当日公布。

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪	标普
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	103.37	4.19%	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	102.70	4.12%	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.49	4.86%	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.65	5.16%	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	94.26	6.04%	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.77	6.05%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.41	6.77%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	93.70	7.39%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	89.97	8.36%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	95.33	7.06%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	93.08	7.39%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	91.82	7.58%	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	102.69	4.15%	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	95.33	5.80%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.79	6.57%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.75	4.96%	Baa1	N.A.

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪	标普
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.92	3.60%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.75	3.92%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	105.25	3.54%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.33	4.07%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.73	3.93%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.63	3.35%	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	105.55	4.05%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	101.35	3.17%	Baa2*+	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.98	4.01%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.49	3.78%	N.A.	BBB
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	102.26	3.35%	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	114.09	4.22%	A1	A+

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪	标普
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	99.01	4.16%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.38	3.32%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.89	3.77%	A3	N.A.
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.67	3.22%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	96.43	3.84%	A1	A+

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪	标普
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	100.52	5.79%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	98.86	6.46%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	101.26	5.03%	N.A.	B-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	100.96	5.72%	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.80	3.79%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	98.25	4.55%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.21	3.57%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	103.28	4.39%	Baa1	N.A.

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪	标普
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	100.29	4.25%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	100.44	7.15%	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	95.63	6.32%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.70	5.64%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	103.06	6.11%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	98.86	5.70%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	91.40	7.57%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	94.51	8.86%	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	95.93	9.55%	B2	B-
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	103.63	6.20%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	98.07	6.93%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	91.32	7.92%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000%	10/25/2023	92.41	7.74%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	100.13	6.26%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	101.63	4.66%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	88.90	10.85%	N.A.	B-
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	93.51	9.69%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	99.91	6.94%	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	96.35	5.57%	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	96.12	6.23%	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	90.58	7.99%	N.A.	N.A.