20230507-华鑫证券-遥望科技-002291.SZ-公司事件点评报告_2023重启以直播为核心的综合型科技企业新发展可期_5页_279kb

遥望科技公司事件点评报告总结

公司概况与事件

遥望科技（002291SZ）是一家中型科技企业，核心业务包括直播电商和相关领域。2023年5月发布首次买入评级报告，基于公司直播业务的重启潜力。当前股价21.45元，总市值195亿元。

关键业绩数据

• 2022年：总收入39亿元，同比增长38.75%；但营业成本高企，利润亏损26.5亿元，主要因坏账准备和存货跌价。
• 2023年一季度：总收入11亿元，增幅372%；但仍亏损，显示短期压力。
• 公司2022年直播GMV达150亿元，非标业务起步，平台布局扩展到多渠道。

投资要点

• 主业韧性：尽管2022年经压力测试，直播电商业务保持增长，建立庞大供应链体系。
• 非标领域扩展：服饰等非标业务作为第二增长曲线，潜力较大。
• 战略升级：公司构建四大业务板块，包括供应链和数字资产，推动技术创新。
• 回购与激励：2023年已实施4000万份股票期权激励计划，显示管理层对未来发展信心。

财务预测与评级

• 首次覆盖报告预测2023-2025年收入分别为507亿、570亿、629亿元；归母利润预测为65亿、85亿、102亿元。
• 当前股价对应市盈率301倍（2023E），预计2023年主业修复，中期竞争力提升，给予“买入”评级。

风险提示

包括技术人员流失、商誉减值、流量供应商集中、税收政策变化、新业务不确定性、市场竞争加剧及宏观经济风险。