北交所策略专题报告：北交所2023年H1新受理82家上市申请，聚焦6月可关注6家-20230709-开源证券-19页_1mb

北交所2023年H1上市申请受理情况及优选企业分析

核心内容

2023年上半年，北交所新受理上市申请公司共82家，主要集中在高端设备制造、化工新材料、TMT、医药、大消费及环保等行业。截至2023年6月30日，北交所共有132家公司获受理，397家公司披露了上市意向，其中373家正在接受辅导。

从行业分布来看，2023年上半年新受理公司中，高端设备制造行业占比最高，达30家。2022年营收均值为4.14亿元，中位数为2.73亿元；归母净利润均值为5215万元，中位数为4087万元。整体来看，营收正增长企业占比75.61%，归母净利润正增长企业占比80.49%，显示企业盈利能力增长强劲。

在新受理企业中，有30家为国家级专精特新“小巨人”企业，占比36.59%。这些企业2022年营收均值为5.18亿元，中位数为2.63亿元；归母净利润均值为5498万元，中位数为4195万元，整体表现优于其他企业。

主要观点

1. 新受理公司数量波动：北交所新受理公司数量在5月、9月、12月出现小高峰，6月为集中受理期，2023年6月受理公司数量为60家，高于2022年同期的92家。
2. 盈利能力增强：2023年上半年新受理公司中，80%的企业实现归母净利润正增长，显示整体盈利能力提升。
3. 行业分布集中：新受理公司主要集中在高端设备制造、化工新材料、TMT、医药、大消费和环保等行业。
4. 优选企业分析：结合公司规模、财务状况和科技属性，选取卓兆点胶、百达智能、阿为特、瑞一科技、祥生科技和文昌科技作为机械、材料、医药领域的领军代表企业。

关键信息

1. 卓兆点胶

• 公司简介：专注高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件，产品应用于消费电子、新能源汽车、光伏组件、半导体等领域。
• 财务表现：2022年营收3.45亿元，同比增长14.65%；归母净利润8845.69万元，同比增长32.88%。
• 毛利率：2022年毛利率达59.10%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比80.83%，客户集中度高，主要为苹果公司及其EMS厂商、设备集成商。
• 募投项目：计划建设“年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目”，总投资8870万元，预计达产后年营收3.90亿元，年利润8046万元。
• 发行估值：发行底价33.85元/股，对应2022年PE为31.4X，高于可比公司均值30.3X。

2. 百达智能

• 公司简介：主要从事永磁材料生产设备的研发、生产和销售，以及氢碎服务。
• 财务表现：2022年营收1.87亿元，同比增长34.08%；归母净利润3538.67万元，同比增长65.20%。
• 毛利率：2022年毛利率达36.20%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比53.17%，主要客户为宁波韵升、江西金力永磁等。
• 募投项目：拟投资1.04亿元建设“年产500台永磁材料装备数字化车间项目”，预计达产后年营收增加1.28亿元，年利润增加约1459万元。
• 发行估值：发行底价10元/股，对应2022年PE为25.2X，低于可比公司均值46.8X。

3. 阿为特

• 公司简介：专注于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制造。
• 财务表现：2022年营收2.33亿元，同比增长1.85%；归母净利润2823.71万元，同比增长0.28%。
• 毛利率：2022年毛利率达29.63%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比59.75%，客户集中度较高，主要客户为赛默飞世尔、迈瑞医疗等。
• 募投项目：拟投资8800.58万元建设“年扩产150万件精密零部件智能制造生产线项目”，预计达产后年营收增加1.28亿元，年利润增加约1459万元。
• 发行估值：发行底价10元/股，对应2022年PE为25.2X，低于可比公司均值65.0X。

4. 瑞一科技

• 公司简介：以面向创新药企业提供化学合成CDMO服务为核心业务，主要从事小分子创新药开发和商业化过程中所需分子砌块的定制研发和生产。
• 财务表现：2022年营收3.61亿元，同比增长112.66%；归母净利润1.08亿元，同比增长164.01%。
• 毛利率：2022年毛利率达44.42%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比90.44%，主要客户为合全药业、康龙化成、凯莱英等。
• 募投项目：拟投资3.5亿元建设“年产245吨高端有机硅衍生物和新药中间体项目”，预计达产后年营收6.40亿元，年利润1.13亿元。
• 发行估值：发行底价40元/股，对应2022年PE为34.0X，低于可比公司均值58.0X。

5. 祥生科技

• 公司简介：主要从事以CPVC为核心的氯化物高分子材料，产品包括CPVC树脂及混配料、CPE和PVC-C制品。
• 财务表现：2022年营收5.63亿元，同比增长72.38%；归母净利润1.27亿元，同比增长501.45%。
• 毛利率：2022年毛利率达35.58%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比30.68%，客户集中度较低，主要客户为印度、巴西、墨西哥等国家的企业。
• 募投项目：拟投资2.41亿元建设“PVC-C及CPE制品生产项目（一期）”，预计达产后年营收增加8000吨PVC-C管材和2000吨PVC-C管件。
• 发行估值：发行底价20元/股，对应2022年PE为13.2X，低于可比公司均值23.2X。

6. 文昌科技

• 公司简介：专业从事铝基新材料及其零部件业务，为国家级专精特新“小巨人”企业。
• 财务表现：2022年营收2.10亿元，同比增长75.14%；归母净利润3114.33万元，同比增长275.48%。
• 毛利率：2022年毛利率达25.73%，盈利能力较强。
• 客户结构：2022年前五大客户销售额占比77.69%，主要客户为比亚迪、苏州中成等。
• 募投项目：拟投资1亿元进行“45000吨/年CPVC、CPE装置整合提升项目”，预计达产后年营收增加约1.64亿元。
• 发行估值：发行底价20元/股，对应2022年PE为13.2X，低于可比公司均值23.0X。

风险提示

• 政策变动风险：可能影响北交所上市审核政策及企业经营环境。
• 公司经营风险：包括市场竞争加剧、技术更新换代等。
• 宏观经济波动：可能对整体市场需求产生影响。