20220327-国海证券-化工行业新材料周报_氢能产业发展中长期规划发布_万润股份2022Q1业绩大幅增长_40页_1mb

报告摘要

氢能产业发展中长期规划发布，万润股份2022Q1业绩大幅增长

核心内容概述

本报告分析了2022年3月27日化工新材料行业的最新动态，重点提及氢能产业发展中长期规划的发布，以及万润股份2022年第一季度业绩的大幅增长。同时，报告对半导体材料、显示材料、新能源材料、5G材料及其他材料领域的重点公司进行了信息更新和盈利预测分析，为投资者提供了全面的行业洞察和投资建议。

主要观点

1. 行业发展趋势

化工新材料是化工行业未来的重要发展方向，传统化工行业面临需求增速放缓，市占率向龙头企业集中。
新材料行业下游需求快速增长，竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证门槛和客户服务能力。
随着政策支持，国内化工新材料行业将进入加速成长期。

2. 氢能产业规划

国家发改委、国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确了氢能产业发展的阶段性目标。
到2025年，燃料电池车辆保有量将达到约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达10-20万吨/年。
到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系和清洁能源制氢及供应体系，支持碳达峰目标。
到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例将明显提升。

3. 重点公司信息更新

万润股份：2021年总营收43.59亿元，同比增长49.36%；2022年第一季度净利润预计为2.1亿元-2.5亿元，同比增长59.38%-89.74%。公司正通过全资子公司推进新材料一期建设，预计提升电子信息材料、特种工程材料及新能源材料产能。
鼎龙股份：是国内唯一全面掌握CMP抛光垫核心技术的供应商，处于国内领先地位。
国瓷材料：作为无机新材料平台型公司，掌握水热法核心技术，MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝等产品达到世界级水平，外延并购的王子制陶和爱尔创也迎来快速增长。
飞凯材料：电子化学品龙头企业，5000t/a TFT-LCD光刻胶项目已稳定供货，5500t/a合成新材料和100t/a高性能光电新材料提纯项目产能稳步提升，OLED材料试验能力与生产线建设有序推进。
濮阳惠成：专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体研发生产，受益于电子信息产业快速发展和新型复合材料应用。
巨化股份：拥有完整的氟化工产业链，核心业务氟化工处于国内龙头地位，氟致冷剂处于全球领先地位。
万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，差异化产品逐步被高端客户接受。
江化微：国内湿电子化学品龙头企业，产品广泛应用于平板显示、半导体、光伏等领域。
合盛硅业：工业硅及有机硅产业链完整，具备规模和成本优势，上下游协同效应增强。
彤程新材：积极推进电子材料业务，抓住国产替代机遇，实现光刻胶横向突破，形成产业链一体化发展。

关键信息

1. 业绩表现

2022年3月26日，万润股份发布2022年第一季度业绩预告，预计净利润为2.1亿元-2.5亿元，同比增长59.38%-89.74%。
万润股份2021年总营收43.59亿元，同比增长49.36%；净利润6.27亿元，同比增长24.16%。
天赐材料：2021年总营收110.91亿元，同比增长169.26%；净利润2.21亿元，同比增长314.42%。
多氟多：2021年总营收77.99亿元，同比增长85.29%；净利润12.60亿元，同比增长2490.80%。

2. 行业动态

半导体材料：SEMI报告指出，2022年全球晶圆厂设备支出预计达1070亿美元，为连续第三年增长。阿斯麦CEO警告未来两年关键设备短缺，将影响芯片制造商产能。
显示材料：安徽省和重庆市均发布“十四五”规划，强调新型显示产业发展，支持OLED、MicroLED等技术发展。
新能源材料：特斯拉正在研究新的电池化学物质，包括锰基阴极。国家能源局发布数据显示，1-2月光伏新增装机10.86GW，风电新增装机573万千瓦。
5G材料：普利特正筹划重大资产重组，拟收购海四达电源约80%股权。

风险提示

疫情可能引发市场大幅波动。
替代技术可能出现。
行业竞争加剧。
经济大幅下行。
产品价格大幅波动。
重点关注公司业绩不达预期。

投资建议

重点推荐公司

代码	股票名称	股价（2022-03-26）	EPS 2021	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2021	PE 2022E	PE 2023E	投资评级
002643.SZ	万润股份	18.88	0.56	0.74	0.92	39.21	25.52	20.45	买入
300285.SZ	国瓷材料	34.20	0.60	0.00	1.03	78.91	33.05	26.30	买入
300398.SZ	飞凯材料	30.15	0.45	0.66	0.82	39.86	45.36	36.80	买入
603010.SH	万盛股份	19.86	1.14	1.78	2.15	19.66	11.18	9.22	买入
603078.SH	江化微	30.23	0.408	0.00	0.71	88.80	42.65	27.30	买入
603260.SH	合盛硅业	116.30	1.50	7.85	9.65	22.34	14.81	12.05	买入

建议关注公司

代码	股票名称	股价（2022-03-26）	EPS 2021	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2021	PE 2022E	PE 2023E	投资评级
300054.SZ	鼎龙股份	20.15	-0.17	0.26	0.42	-	78.44	48.36	未评级
300481.SZ	濮阳惠成	21.93	0.70	0.00	1.04	29.04	21.16	16.86	未评级
600160.SH	巨化股份	13.50	0.04	0.38	0.57	229.57	35.93	23.85	未评级
603650.SH	彤程新材	36.64	0.70	0.75	1.09	44.25	48.91	33.52	未评级

图表与数据

行业走势：化工指数较沪深300表现更优，2022年12个月涨幅达24.32%，而沪深300为-11.11%。
半导体材料指数：近一年涨幅为24.32%，近三个月涨幅为3.36%。
OLED指数：近一年涨幅为24.32%，近三个月涨幅为3.36%。
新能源材料指数：近一年涨幅为24.32%，近三个月涨幅为3.36%。
相关价格数据：包括碳酸锂、氢氧化锂、电解液、溶剂DMC、隔膜、六氟磷酸锂、三元材料、磷酸铁锂、多晶硅、太阳能电池、光伏组件等，均显示不同程度的波动。

总结

本报告全面分析了化工新材料行业的发展趋势、政策支持、重点公司业绩表现及行业动态，重点推荐万润股份、国瓷材料、飞凯材料、万盛股份、江化微和合盛硅业等企业。同时，对鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份和彤程新材等公司表示关注。整体来看，化工新材料行业具备良好的增长潜力，政策支持和市场需求的持续增长为行业提供了广阔的发展空间。投资者应关注具备核心技术、良好管理能力和高增长潜力的公司，以把握行业机遇。

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