20210314-华安证券-建筑装饰行业周报_国家发改委_关于扩大投资_新基建是重点_14页_1mb

国家发改委与住建部政策解读及投资建议总结

核心内容概述

2021年，国家发改委和住建部相继发布政策，强调扩大有效投资和推进城市更新行动。政策聚焦于“新基建”、“两新一重”及“碳中和”背景下的绿色建筑发展，提出了一系列重点方向和投资建议。

主要观点

国家发改委：扩大投资，新基建是重点

• 政策背景：国家发改委在国新办新闻发布会上解读“十四五”规划，强调投资对经济运行的关键作用。
• 投资方向：2021年将出台“十四五”新型基础设施建设规划，重点支持节能环保、新一代信息技术、生物、新能源等领域。
• “两新一重”建设：加快新型基础设施、新型城镇化、重大工程的建设，鼓励民间资本参与。
• 专项债券：2021年安排地方政府专项债券3.65万亿元，用于交通、能源、水利等有一定收益的项目。

住建部：2021年城市更新八大重点方向

1. 构建以中心城市、都市圈、城市群为主体的城镇格局；
2. 实施城市生态修复和功能完善工程；
3. 强化历史文化保护，塑造城市风貌；
4. 建设完整居住社区；
5. 推进数字化、网络化、智能化新型城市基础设施；
6. 全面推进城镇老旧小区改造；
7. 统筹城市防洪排涝，推进海绵城市建设；
8. 推动以县城为重要载体的城镇化建设。

装配式建筑加速发展

• 建筑行业碳排放占全国总量的50%以上，是实现碳中和的关键领域。
• 装配式建筑因工业化生产和模块化安装，具有显著的节能环保优势，将在“碳中和”背景下加速发展。
• 推荐关注钢结构制造龙头鸿路钢构，以及具备产业链优势的精工钢构、杭萧钢构、富煌钢构、安徽建工。

投资建议

1. 基础设施建设：建议关注中国建筑、中国铁建、中国中冶、中国电建等建筑龙头企业，因其在手订单充足，市占率提升趋势明显。
2. 专业工程：
   • 钢构：关注鸿路钢构、精工钢构；
   • 对外工程：关注中钢国际、中材国际；
   • 装配式装修：关注亚厦股份、金螳螂、江河集团；
   • 地基与基础工程：关注城地香江、中化岩土。
3. 园林工程：建议关注岭南股份（分拆上市加速，估值有望提振）和东方园林（业绩与融资双回暖）。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 政策实施力度不及预期；
• 外部环境不确定性加剧。

本周行情回顾

• 沪深300指数：下跌2.21%；
• 建筑装饰板块：上涨0.52%，跑赢沪深300指数2.73个百分点，在28个申万一级行业中位列第6；
• 子板块涨幅前三：其他基础建设（+5.51%）、钢结构（+2.91%）、水利工程（+2.52%）；
• 子板块跌幅前三：装修装饰（-1.57%）、国际工程承包（-0.51%）、园林工程（-0.25%）；
• 个股表现：森特股份（+39.54%）、维业股份（+32.91%）、*ST围海（+16.50%）等涨幅居前；亚翔集成（-16.64%）、中公高科（-12.31%）等跌幅居前。

本周重点数据观察

• 固定资产投资累计完成额：518,907亿元，同比增速2.90%；
• 房地产开发累计投资额：141,442亿元，同比增速7.00%；
• 基础设施建设投资累计同比：0.90%；
• 工程机械销量：液压挖掘机销量同比增速39.00%，起重机销量同比增速26.10%；
• 房地产数据：
  • 房屋新开工面积累计同比增速：-1.20%；
  • 房屋竣工面积累计同比增速：-4.90%；
  • 房屋施工面积累计同比增速：3.70%；
  • 商品房销售面积累计同比增速：2.60%。

重点公司公告一览

• 中标金额总计：57.72亿元；
• 最大中标项目：蒙草生态联合中标斗门水库堤岸生态修复工程，金额约22亿元；
• 其他中标公司：腾达建设、浦东建设、维业股份、*ST围海、高新发展、中化岩土、地铁设计等均获得重要项目中标。

总结

国家发改委与住建部在2021年明确将新基建、城市更新及绿色建筑作为投资重点，推动经济高质量发展。装配式建筑在“碳中和”背景下具有广阔前景，建议关注相关龙头企业。同时，建筑装饰板块在本周表现优于沪深300指数，部分子行业和个股涨幅显著，但整体仍面临政策执行和外部环境的不确定性风险。