20250104-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_车企12月表现强势_关注25年政策变化_12页_1mb

锂电市场及行业周报总结

1. 锂电价格动态

1. 氢氧化锂本周报价701万元/吨，相比上周持平。
2. 碳酸锂本周报价759万元/吨，较上周下降0.65%。
3. 此外，新能源车销量不及预期一直是困扰市场的主要因素。

2. 车企销量表现

1. 比亚迪12月销售乘用车51.5万辆，同环比分别增长513%和16%，累计销量同比增413%。海外销售创历史新高。
2. 特斯拉公布2024年Q4及全年销量：
   • 全年全球生产纯电动1773万辆，交付量略低于预期，同比略有下滑。
   • 受益于特朗普胜选，2025年新工厂建设计划及特朗普关税政策缓和，可能带动销量回升。
3. 国内车企促销：由于政策延续悬而未决，多家车企推出“过渡补贴”，包括保险补贴、现金优惠等，缓解“补贴真空期”对销量的影响。

3. 其他电池材料与技术进展

1. 正负极材料价格趋稳：磷酸铁锂报价337万元/吨，较上周有所下降。
2. AI服务器对BBU电池需求上升：随着AI需求提升，备载电源市场对BBU等锂电池的需求增加，预计渗透率逐步上升。
3. 固态电池进展：中科院青岛所在研发上取得显著成果，计划在2026年实现批量生产，并提出三代版本的全固态电池技术，目标包括高能量密度和安全性提升。

4. 市场趋势与展望

1. 25年新能源车渗透率：预计高阶智能驾驶将在2025年迎来拐点，高阶车型渗透率预测将提升至15%，受益于端到端技术成熟。
2. 政策博弈影响大：2025年补贴政策是否会延续仍存在不确定性，尤其是地方补给延长时间点。
3. 国产替代潜力：主要依靠具备产品力（如高放电倍率、长寿命、高能量密度）的国产电池企业，尤其是在海外布局的企业更具竞争力，避免出口管制带来的风险。

5. 风险与挑战

1. 行业竞争加剧：尤其在新进入者增加的情况下，市场竞争加剧，可能导致价格和利润空间挑战。
2. 行业销量存在不确定性：宏观经济波动、消费意愿及政策因素将决定汽车与电动车的销量表现。

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