20260902-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

投资咨询总结

核心内容概览

本报告汇总了多个ETF及指数期权的市场数据，包括标的物价格、涨跌幅、隐含波动率（IV）及IV分位数，主要分析当月合约与次月合约的IV变化趋势，以及偏度指标的变化情况。数据来源为同花顺iFinD与国投期货。

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主要观点

1. 合约到期时间

• 所有分析的ETF及指数期权合约距离到期还剩 15天 或 12天。

2. 隐含波动率（IV）分析

• 当月IV 和 次月IV 均呈现波动状态，但整体上维持在一个相对稳定的区间内。
• IV分位数 显示，当月IV普遍处于 50%以上 的分位数，表明当前IV水平高于近1年或近2年的平均水平，波动率偏高。

3. 偏度指标

• 偏度计算公式为：delta为0.75的看涨期权隐波 / delta为0.25的看涨期权隐波。
• 偏度指数在不同ETF及指数中有所差异，但整体呈现 上升趋势，表明市场对看涨期权的隐含波动率预期高于看跌期权，反映市场情绪偏向乐观或风险偏好上升。
• 具体偏度指数如下（单位：%）：
  • 沪300ETF：今日 101.09，昨日 102.27，二日前 104.16，三日前 98.20，四日前 98.98
  • 深300ETF：今日 115.66，昨日 108.87，二日前 107.75，三日前 108.82，四日前 112.24
  • 沪中证500ETF：今日 117.41，昨日 107.72，二日前 111.35，三日前 110.79，四日前 113.62
  • 科创板50ETF：今日 108.21，昨日 102.55，二日前 103.80，三日前 107.73，四日前 105.05
  • 300指数：今日 117.12，昨日 114.09，二日前 112.49，三日前 114.81，四日前 117.92
  • 1000指数：今日 122.51，昨日 111.52，二日前 111.93，三日前 111.92，四日前 114.87
  • 中证1000ETF：今日 101.25，昨日 99.01，二日前 100.26，三日前 98.95，四日前 98.42

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关键信息汇总

1. 沪300ETF

• 标的物价格：2026/8/31：4.685，2026/9/1：4.684，2026/9/2：4.684
• 标的涨跌幅：2026/8/31：0.13%，2026/9/1：-0.02%，2026/9/2：-1.43%
• 当月IV：15.72%、17.22%、17.21%
• 近1年当月IV分位数：33.80%、57.90%、83.20%
• 近2年当月IV分位数：33.70%、73.00%、84.00%
• 次月IV：16.92%、17.60%、17.93%
• 近1年次月IV分位数：40.50%、57.30%、59.90%
• 近2年次月IV分位数：48.70%、59.10%、60.10%

2. 深300ETF

• 标的物价格：2026/8/31：3.233，2026/9/1：3.196，2026/9/2：3.140
• 标的涨跌幅：2026/8/31：0.59%，2026/9/1：-1.14%，2026/9/2：-1.75%
• 当月IV：25.24%、25.70%、28.04%
• 近1年当月IV分位数：68.90%、73.40%、86.90%
• 近2年当月IV分位数：71.70%、75.60%、87.30%
• 次月IV：16.96%、17.22%、17.93%
• 近1年次月IV分位数：41.70%、43.00%、49.30%
• 近2年次月IV分位数：49.50%、50.40%、60.10%

3. 沪中证500ETF

• 标的物价格：2026/8/31：7.967，2026/9/1：7.881，2026/9/2：7.751
• 标的涨跌幅：2026/8/31：-0.08%，2026/9/1：-0.53%，2026/9/2：-2.71%
• 当月IV：24.90%、25.03%、27.01%
• 近1年当月IV分位数：65.70%、68.50%、83.20%
• 近2年当月IV分位数：71.10%、73.00%、84.00%
• 次月IV：25.84%、26.21%、27.38%
• 近1年次月IV分位数：75.90%、79.30%、89.40%
• 近2年次月IV分位数：79.00%、81.30%、89.40%

4. 科创板50ETF

• 标的物价格：2026/8/31：1.720，2026/9/1：1.688，2026/9/2：1.657
• 标的涨跌幅：2026/8/31：1.00%，2026/9/1：-1.86%，2026/9/2：-1.84%
• 当月IV：39.23%、39.35%、41.34%
• 近1年当月IV分位数：57.50%、57.90%、61.20%
• 近2年当月IV分位数：69.10%、69.10%、72.10%
• 次月IV：40.48%、41.14%、42.05%
• 近1年次月IV分位数：62.40%、66.20%、70.80%
• 近2年次月IV分位数：73.90%、75.80%、78.10%

5. 300指数

• 标的物价格：2026/8/31：4625.086，2026/9/1：4611.439，2026/9/2：4547.956
• 标的涨跌幅：2026/8/31：0.35%，2026/9/1：-0.30%，2026/9/2：-1.38%
• 当月IV：16.24%、16.03%、17.49%
• 近1年当月IV分位数：46.50%、44.40%、64.40%
• 近2年当月IV分位数：50.50%、48.00%、63.50%
• 次月IV：17.06%、16.92%、17.51%
• 近1年次月IV分位数：39.10%、35.50%、49.30%
• 近2年次月IV分位数：48.00%、45.60%、53.30%

6. 1000指数

• 标的物价格：2026/8/31：7770.422，2026/9/1：7691.369，2026/9/2：7583.756
• 标的涨跌幅：2026/8/31：0.85%，2026/9/1：-1.02%，2026/9/2：-1.40%
• 当月IV：25.44%、26.26%、27.42%
• 近1年当月IV分位数：68.10%、75.90%、83.20%
• 近2年当月IV分位数：65.40%、71.90%、77.70%
• 次月IV：27.00%、27.77%、28.41%
• 近1年次月IV分位数：80.00%、88.10%、92.60%
• 近2年次月IV分位数：73.60%、79.10%、82.40%

7. 中证1000ETF

• 标的物价格：2026/8/31：1.777，2026/9/1：1.740，2026/9/2：1.708
• 标的涨跌幅：2026/8/31：1.20%，2026/9/1：-2.08%，2026/9/2：-1.84%
• 当月IV：38.97%、39.99%、42.18%
• 近1年当月IV分位数：55.90%、57.10%、63.60%
• 近2年当月IV分位数：66.00%、66.60%、71.50%
• 次月IV：39.89%、41.79%、43.06%
• 近1年次月IV分位数：60.30%、67.50%、72.90%
• 近2年次月IV分位数：73.60%、76.40%、79.40%

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市场情绪与波动率趋势

• 偏度指数整体上升，表明市场对看涨期权的隐含波动率预期较高，可能反映市场情绪偏乐观或对上涨风险的担忧较深。
• IV分位数偏高，表明当前波动率处于相对高位，市场不确定性较大。
• IV与标的涨跌幅关系：IV的变化与标的物价格波动方向基本一致，但波动率的上升幅度较大，可能预示市场风险偏好提升或市场波动加剧。

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图表说明

• 微笑曲线：展示了不同行权价的隐含波动率分布，显示波动率随着行权价偏离平值而上升。
• 偏度计算：用于衡量市场对不同delta期权波动率的差异，帮助投资者理解市场风险偏好。
• 日内走势：显示隐含波动率在不同时间点的日内变化，有助于判断市场短期波动情况。

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