20141008-兴业证券-南方中证500医药行业ETF投资价值分析_13页_734kb

南方中证500医药卫生指数ETF投资价值分析总结

核心内容概览

本报告由分析师任瞳和研究助理苏竞为撰写，主要分析南方中证500医药卫生指数ETF的投资价值。报告指出，行业ETF近年来发展迅速，成为市场热点，尤其在结构性行情背景下，医药行业ETF展现出较强的吸引力。南方中证500医药卫生指数ETF作为医药行业的重要投资工具，具备良好的投资前景和配置价值。

主要观点

1. 行业ETF市场火爆原因

• 结构性行情：2013年及2014年，股市出现明显的结构性分化，部分行业显著上涨，行业ETF成为投资者布局行业的重要手段。
• 指数投资优势：行业ETF具有分散风险、透明度高、费率低、交易便利等优势，尤其适合追求长期稳定收益的投资者。

2. 南方中证500医药卫生指数ETF基本情况

• 该ETF跟踪中证500医药卫生指数，以被动管理为主。
• 投资范围包括标的指数成分股、备选成分股、非成分股、衍生工具、债券资产等。
• 建仓后，投资于标的指数成分股的比例不低于基金资产净值的95%。
• 属于股票型基金，风险收益水平中等，适合风险承受能力较强的投资者。

3. 标的指数分析：中证500医药卫生指数

• 历史表现优异：中证500医药卫生指数在过去3年累计上涨88.35%，远超其他医药行业指数。
• 低相关性：与大盘指数（如上证综指、沪深300）及其他医药指数相关性较低，有助于分散投资风险。
• 小而美：成分股以中小市值医药股为主，市值较小，交投活跃，受到资金追捧。
• 高成长支撑高估值：指数成分股具有较高的成长性，支撑了较高的市盈率（43.87倍），市场对其未来增长持乐观态度。
• 波动多，机会多：相比其他医药指数，中证500医药指数波动更大，适合短线交易，同时具备较高的风险与收益匹配性。

关键信息

投资策略

• 长期配置：医药行业具备长期增长潜力，适合作为行业配置工具。
• 短期交易：在市场热点散乱、个股把握难度加大的背景下，中证500医药指数ETF能够有效降低“押错宝”的风险，适合短线操作。

风险提示

• 高仓位风险：作为被动指数基金，股票仓位较高，适合风险承受能力较强的投资者。
• 政策风险：若出现超市场预期的政策利空，可能对医药板块造成压力。

图表与数据

图表说明

• 图1 & 图2：展示2013年和2014年行业指数涨跌幅，反映结构性行情特征。
• 图3：显示中证500医药指数长期领涨。
• 图4 & 图8：对比不同医药行业指数的涨跌幅，突出中证500医药指数的优异表现。
• 图5：展示中证500医药指数市值较小。
• 图6 & 图7：反映医药行业指数的相对估值和成长性比较。

表格说明

• 表1：行业指数ETF基金汇总，展示多只行业ETF的成立日期、规模及换手率。
• 表2：医药卫生行业指数基本信息，包括成分股数量、收盘点位及涨幅。
• 表3：各医药行业指数之间的相关性分析，显示中证500医药指数与大盘及其他医药指数相关性较低。
• 表4：中证500医药指数换手率最高，交投活跃。

结论

南方中证500医药卫生指数ETF是一个具有较高投资价值的产品，适合长期配置与短线交易。其跟踪的中证500医药卫生指数在历史表现、成长性、风险分散能力等方面均表现优异。投资者在选择该ETF时应关注其高风险高收益的特性，并注意潜在的政策风险。