20250427-国泰期货-商品期权周报_34页_1mb
报告摘要
商品期权周报总结
核心内容
本周商品期权市场整体呈现成交量下降趋势，尤其在农产品和黑色板块，而有色贵金属板块因主力合约换月导致成交量上升。整体波动率小幅抬升，能化、农产品、黑色和贵金属期权波动率均有所上升。
主要观点
- 成交量变化：
- 整体市场成交量为4,798,093.6，较上周下降0.39%。
- 农产品板块成交量下降1.9%，黑色板块下降1.0%，能化板块微升0.01%，贵金属板块上升2.53%，有色板块上升0.41%。
- 持仓量变化：
- 总持仓量为6,265,916，较上周微升0.03%。
- 农产品板块持仓量微升0.24%，黑色板块下降0.27%，贵金属板块下降0.24%，有色板块下降0.32%。
- 波动率变化：
- 整体市场波动率小幅上升，其中原油期权的看跌隐含波动率处于明显高位，体现出对期货价格下跌的预期。
- 沪银看跌期权的成交持仓量占比重心上移，偏度反弹，建议卖出虚值看跌期权并买入平值看跌期权以配平Delta。
- 原木期权的波动率高位回落，看跌期权的隐含波动率下降较快，偏度高位继续上升，建议卖出虚值看跌期权。
关键信息
市场数据概览
| 市场类别 | 成交量（本周） | 成交量（上周） | 成交量涨跌幅 | 持仓量（本周） | 持仓量（上周） | 持仓量涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 市场 | 4,798,093.6 | 5,320,459.6 | -0.39% | 6,265,916 | 6,084,002 | 0.03% |
| 农产品 | 951,716.4 | 1,808,995.4 | -1.9% | 2,190,503 | 1,767,133 | 0.24% |
| 能源化工 | 1,595,566.4 | 1,591,807.0 | 0.01% | 2,202,209 | 1,717,275 | 0.28% |
| 黑色 | 447,195.2 | 596,838.0 | -1.0% | 764,803 | 1,043,026 | -0.27% |
| 贵金属 | 1,064,935.0 | 652,402.8 | 2.53% | 464,650 | 611,915 | -0.24% |
| 有色 | 738,680.6 | 670,416.4 | 0.41% | 643,751 | 944,653 | -0.32% |
各期权品种数据
玉米期权
- 平值波动率：9.79%
- HV-10日：7.6%
- HV-20日：7.4%
- Skew：-0.11%
- 成交量PCR：0.7666
- 持仓量PCR：0.7271
豆粕期权
- 平值波动率：18.0%
- HV-10日：15.13%
- HV-20日：19.7%
- Skew：7.31%
- 成交量PCR：0.6497
- 持仓量PCR：0.7209
菜粕期权
- 平值波动率：23.77%
- HV-10日：25.72%
- HV-20日：31.06%
- Skew：8.41%
- 成交量PCR：0.9696
- 持仓量PCR：1.8567
棕榈油期权
- 平值波动率：19.73%
- HV-10日：14.18%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-5.74%
- 成交量PCR：0.8639
- 持仓量PCR：1.1261
豆油期权
- 平值波动率：13.52%
- HV-10日：10.05%
- HV-20日：16.94%
- Skew：-0.94%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
菜籽油期权
- 平值波动率：17.08%
- HV-10日：14.81%
- HV-20日：17.27%
- Skew：-3.88%
- 成交量PCR：1.0597
- 持仓量PCR：1.1283
花生期权
- 平值波动率：11.14%
- HV-10日：13.86%
- HV-20日：12.09%
- Skew：5.29%
- 成交量PCR：0.7544
- 持仓量PCR：0.6802
黄大豆1号期权
- 平值波动率：17.15%
- HV-10日：20.47%
- HV-20日：17.52%
- Skew：4.38%
- 成交量PCR：0.4477
- 持仓量PCR：0.6567
黄大豆2号期权
- 平值波动率：15.01%
- HV-10日：15.31%
- HV-20日：16.45%
- Skew：9.56%
- 成交量PCR：0.6048
- 持仓量PCR：0.8
乙二醇期权
- 平值波动率：17.18%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：31.64%
- Skew：-10.83%
- 成交量PCR：0.669
- 持仓量PCR：0.7867
苯乙烯期权
- 平值波动率：26.13%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：36.19%
- Skew：-15.34%
- 成交量PCR：1.8662
- 持仓量PCR：1.5073
白糖期权
- 平值波动率：10.7%
- HV-10日：10.05%
- HV-20日：16.94%
- Skew：7.49%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
棉花期权
- 平值波动率：12.14%
- HV-10日：9.9%
- HV-20日：15.67%
- Skew：-8.59%
- 成交量PCR：0.5894
- 持仓量PCR：0.6925
PTA期权
- 平值波动率：27.08%
- HV-10日：27.08%
- HV-20日：35.4%
- Skew：-12.2%
- 成交量PCR：0.6497
- 持仓量PCR：0.6925
PX期权
- 平值波动率：21.73%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：31.49%
- Skew：1.84%
- 成交量PCR：0.6497
- 持仓量PCR：0.6925
烧碱期权
- 平值波动率：26.37%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-2.21%
- 成交量PCR：0.6497
- 持仓量PCR：0.6925
橡胶期权
- 平值波动率：20.6%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：2.65%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
BR橡胶期权
- 平值波动率：30.06%
- HV-10日：18.86%
- HV-20日：31.49%
- Skew：3.95%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
聚乙烯期权
- 平值波动率：13.07%
- HV-10日：10.05%
- HV-20日：16.94%
- Skew：-19.13%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
聚丙烯期权
- 平值波动率：9.74%
- HV-10日：9.9%
- HV-20日：15.67%
- Skew：-12.1%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
甲醇期权
- 平值波动率：19.74%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-7.95%
- 成交量PCR：0.6497
- 持仓量PCR：0.7122
液化石油气期权
- 平值波动率：22.14%
- HV-10日：18.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-10.98%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
PVC期权
- 平值波动率：15.32%
- HV-10日：13.32%
- HV-20日：15.67%
- Skew：5.46%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
原油期权
- 平值波动率：40.07%
- HV-10日：10.05%
- HV-20日：16.94%
- Skew：-16.24%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
铁矿石期权
- 平值波动率：24.46%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-20.59%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
螺纹钢期权
- 平值波动率：15.12%
- HV-10日：13.32%
- HV-20日：15.67%
- Skew：3.04%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
黄金期权
- 平值波动率：31.22%
- HV-10日：10.05%
- HV-20日：16.94%
- Skew：14.26%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
白银期权
- 平值波动率：28.65%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-11.97%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
铜期权
- 平值波动率：16.72%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-4.88%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
锌期权
- 平值波动率：15.52%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-12.7%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
铝期权
- 平值波动率：10.55%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-15.17%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
工业硅期权
- 平值波动率：24.26%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：6.24%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
碳酸锂期权
- 平值波动率：20.03%
- HV-10日：19.86%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-17.81%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
苹果期权
- 平值波动率：19.61%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-13.83%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
硅铁期权
- 平值波动率：16.98%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：3.78%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
锰硅期权
- 平值波动率：19.05%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：6.03%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
尿素期权
- 平值波动率：21.74%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：3.75%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
纯碱期权
- 平值波动率：25.82%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：7.73%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
短纤期权
- 平值波动率：22.1%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-7.02%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
红枣期权
- 平值波动率：17.69%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：11.82%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
玻璃期权
- 平值波动率：31.04%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：9.26%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
生猪期权
- 平值波动率：13.37%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：18.19%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
鸡蛋期权
- 平值波动率：21.64%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：3.44%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
玉米淀粉期权
- 平值波动率：9.2%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：4.55%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
沪镍期权
- 平值波动率：19.23%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-1.33%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
沪铅期权
- 平值波动率：13.16%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-11.23%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
沪锡期权
- 平值波动率：24.2%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：15.9%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
氧化铝期权
- 平值波动率：20.5%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：7.16%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
动力煤期权
- 平值波动率：nan%
- HV-10日：nan%
- HV-20日：nan%
- Skew：nan%
- 成交量PCR：nan%
- 持仓量PCR：nan%
原木期权
- 平值波动率：18.49%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：8.26%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
多晶硅期权
- 平值波动率：32.3%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-11.54%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
瓶片期权
- 平值波动率：21.09%
- HV-10日：17.03%
- HV-20日：24.78%
- Skew：-9.58%
- 成交量PCR：0.5226
- 持仓量PCR：0.7122
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