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中证债券估值日报总结（2025年02月10日）

核心内容概述

本日报主要分析了2025年02月10日中国债券市场的运行情况，包括公开市场操作、货币市场动态、债券市场成交情况、国债期货走势、股票市场表现以及各类债券的收益率和估值变动情况。

公开市场操作

• 央行今日开展2150亿元7天逆回购操作，利率维持在 1.50%。
• 今日有 4490亿元 14天逆回购到期，公开市场操作 净回笼 为 2340亿元。

货币市场动态

• Shibor 以 上行为主：
  • 隔夜Shibor报 1.8410%，上行 7.20BP。
  • 1个月Shibor报 1.7000%，下行 0.30BP。
• 银行间市场：
  • 隔夜回购加权利率上行 6BP 至 1.50%。
  • 7天回购加权利率上行 7BP 至 1.80%。
• 交易所市场：
  • 隔夜回购加权利率为 1.77%。

债券市场成交情况

• 交易所债券成交规模较昨日增加 300亿元，达到 1293亿元。
• 公司债成交规模增加 282亿元，达到 594亿元。

国债期货走势

• 国债期货 有涨有跌：
  • 10年期主力合约跌 0.16% 至 109.225。
  • 5年期主力合约跌 0.22% 至 106.315。
  • 2年期主力合约跌 0.12% 至 102.640。

股票市场表现

• 上证综指涨 0.56% 报 3322.17点。
• 深证成指涨 0.52% 报 10631.25点。
• 创业板指涨 0.44% 报 2183.88点。
• 沪深300涨 0.21% 报 3901.06点。
• 科创50涨 1.76% 报 1036.77点。

利率债市场变动

• 利率债收益率整体上行，波动范围在 -1BP 到 +5BP。
• 10年期国债收益率 上行 2BP 至 1.63%。
• 10年期国开债收益率 上行 2BP 至 1.62%。
• 利率债品种 估值净价均值 较前日下跌 0.09元。

信用债市场变动

• 信用债收益率整体上行，波动范围在 -1BP 到 +3BP。
• 信用债品种 估值净价均值 较前日下跌 0.03元。

指数变动情况

• 当日 中证债券指数多数下跌。
• 中证全债指数 跌 0.064%，到期收益率 1.694%，修正久期 7.20。
• 跌幅居前的三条指数：
  • 5年国债(全)指数 跌 0.177%。
  • 中证国债指数 跌 0.164%。
  • 中期国债指数 跌 0.136%。

关键期限收益率变动

关键期限估值均价变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|--------------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| 国债 | 0.00% | -0.02% | -0.03% | -0.04% | -0.06% | -0.06% | -0.16% | -0.16% | -0.22% | -0.26% | -0.39% | -0.60% |
| 国开债 | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.04% | -0.11% | -0.17% | -0.11% | -0.17% | -0.19% | -0.09% | -0.13% |
| 进出口债 | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.02% | -0.06% | -0.13% | -0.14% | -0.13% | -0.12% | -0.15% | | |
| 农发债 | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.06% | -0.10% | -0.14% | -0.13% | -0.11% | -0.02% | -0.03% | -0.12% |
| 地方政府债 | -0.01% | -0.02% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.05% | -0.08% | -0.11% | -0.04% | -0.04% | -0.03% | -0.01% |
| 铁道债 | | -0.01% | -0.02% | -0.02% | -0.00% | -0.01% | -0.02% | -0.03% | -0.03% | -0.05% | | -0.06% |
| 公司债AAA | -0.00% | -0.13% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.05% | -0.09% | -0.08% | -0.03% | -0.03% | -0.04% |
| 公司债AA+ | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.03% | -0.05% | -0.04% | -0.01% | -0.01% | -0.03% |
| 公司债AA | -0.41% | -0.01% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.05% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.01% |
| 公司债AA- | -0.01% | -0.01% | -0.11% | -0.01% | -0.02% | -0.02% | -0.05% | -0.10% | -0.06% | -0.02% | -0.02% | |
| 公司债A+ | -0.00% | -0.00% | -0.01% | | -0.00% | -0.00% | -0.04% | -0.06% | -0.02% | -0.01% | | |
| 公司债A | | -0.01% | -0.03% | -0.03% | -0.01% | | -0.03% | -0.06% | | 0.00% | -0.01% | |
| 公司债A- | | | | -0.02% | -0.01% | | | | | -0.01% | | |
| 公司债BBB | | | | | | | | | 0.00% | | | |
| 公司债CCC | 0.00% | 0.00% | -0.00% | -0.56% | 0.00% | -0.00% | -0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | | |
| 商业银行普通债AAA | -0.01% | -0.02% | -0.04% | -0.05% | -0.05% | -0.09% | -0.07% | | | | | |
| 商业银行普通债AA+ | -0.01% | -0.02% | -0.02% | -0.02% | -0.04% | -0.05% | -0.07% | -0.04% | -0.08% | -0.09% | | -0.35% |
| 商业银行普通债AA | -0.01% | -0.03% | -0.04% | -0.05% | -0.05% | -0.04% | -0.06% | -0.06% | -0.08% | | | |
| 商业银行普通债AA- | -0.02% | -0.02% | -0.05% | -0.06% | -0.06% | -0.08% | -0.07% | -0.06% | -0.09% | | | |
| 商业银行普通债A+ | -0.04% | -0.03% | -0.05% | -0.05% | -0.06% | -0.08% | -0.06% | -0.05% | -0.07% | | | |
| 商业银行普通债A | | -0.02% | -0.04% | -0.06% | -0.06% | -0.08% | -0.06% | -0.06% | -0.06% | | | |
| 商业银行普通债A- | | | -0.04% | -0.06% | -0.05% | -0.05% | -0.03% | -0.05% | -0.06% | | | |
| 城投债AAA | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.01% | -0.02% | -0.08% | -0.15% | -0.11% | -0.05% | -0.06% |
| 城投债AA+ | -0.00% | -0.00% | 0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.10% | -0.01% | -0.02% | -0.10% | -0.01% | | |
| 城投债AA | -0.00% | 0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.02% | -0.02% | -0.01% | -0.00% |
| 城投债AA- | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.33% | -0.01% | -0.31% | -0.07% | -0.00% | | | | |
| 产业债AAA | -0.00% | -0.06% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.02% | -0.05% | -0.07% | -0.08% | -0.04% | -0.04% | -0.10% |
| 产业债AA+ | -0.03% | -0.00% | -0.00% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.04% | -0.06% | -0.05% | -0.02% | -0.01% | -0.02% |
| 产业债AA | -0.13% | -0.01% | -0.00% | -0.01% | -0.01% | -0.01% | -0.03% | -0.06% | -0.02% | -0.02% | -0.01% | -0.01% |
| 产业债AA- | -0.01% | -0.01% | -0.07% | -0.02% | -0.02% | -0.02% | -0.05% | -0.10% | -0.06% | -0.04% | -0.03% | |

关键信息总结

• 公开市场操作：央行净回笼资金2340亿元，市场流动性有所收紧。
• 货币市场：Shibor上行为主，银行间市场资金价格上行，反映市场资金面偏紧。
• 债券市场：成交规模小幅上升，公司债表现较为活跃。
• 国债期货：整体下跌，反映市场对利率上行的担忧。
• 股票市场：多数指数上涨，市场情绪偏暖。
• 利率债与信用债：收益率整体上行，估值净价均值下跌，表明市场对债券需求下降。
• 指数表现：中证债券指数多数下跌，其中5年国债(全)指数跌幅最大。

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