20250102-宁证期货-今日早评_5页_363kb

原油

短评

美国2024年10月原油日产量创历史新高达1346万桶，环比增加259万桶。预计2025年日产量将继续创新高至1352万桶。隔夜原油偏强，因俄罗斯停止向欧洲输送天然气，天然气价格上涨，中国经济提振。OPEC+延长减产尚未解除2025年供应过剩风险，整体震荡对待。

黄金

短评

欧洲央行行长拉加德表示通胀目标接近，预计2025年按计划实现。欧洲央行经济下行压力大，美元有支撑，市场预期1月不降息，贵金属短期震荡寻底，中期承压，短期震荡。

螺纹钢、焦炭、生猪、棕榈油、PTA、甲醇、国债、纯碱、螺纹钢、焦炭、纯碱

短评

2025年宏观强预期下钢价或震荡盘整，在产能过剩背景下关注内需、补库及供给侧政策影响。2025年焦炭供需双弱，价格下移；生猪因春节后出栏压力大、需求提振有限，价格低位震荡偏弱；大宗商品出口数据导致棕榈油价差高位震荡；聚酯产业链利润坍塌，PTA行业格局变化，预计累库；甲醇或现去库，供需平衡点不确定性增加；央行互换操作可能提振股市。

上述十个商品品种的市场分析均指向震荡格局，行业内仍存在供需结构性失衡与政策不确定性。