20170502-太平洋-电子行业周报_ASML就专利侵权向Nikon提起诉讼_紫光IC国际城项目落户成都_12页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告聚焦电子行业近期动态，分析半导体、液晶面板、LED等子行业的发展趋势与投资机会，同时提及行业内的关键事件与公司动态。

主要观点

1. 半导体板块

• 需求增长：全球半导体需求持续增长，尤其受益于汽车供应链需求的快速提升。
• 产能扩张：国内半导体政策支持和产能扩张将推动大陆半导体销售额快速增长。
• 价格与库存：由于产能释放节奏放缓，库存和价格仍处于供不应求状态，预计未来将继续上涨。
• 晶圆供应：8寸和12寸晶圆供应依然紧张，价格持续走高。
• 投资建议：看好具备先发优势的得润电子在车载电子领域的表现，以及北方华创在半导体设备供应方面的潜力。

2. 液晶面板

• 需求紧俏：自去年下半年起，液晶面板需求持续走强，库存去化加快。
• OLED市场：OLED市场需求扩大，全球供应链供需偏紧，产能扩张有限，预计OLED面板渗透率将提升至28%-30%。
• 价格趋势：OLED面板价格在短期内难以显著下降，整体面板价格仍有望上涨。

3. LED行业

• 需求扩张：小间距LED和照明LED需求旺盛，推动LED颗粒库存紧张和价格上涨。
• 产能增长：自2012年以来，LED产能增长放缓，未来可能因供应紧张而重新扩张。
• 投资建议：预计未来6-12个月LED行业将面临供应紧张，利好具备技术优势的企业。

关键信息

• 紫光IC国际城项目落户成都：总投资2000亿元，旨在提升我国高端集成电路制造能力，缩短与国际厂商的技术差距。
• ASML与Nikon专利纠纷：ASML就专利侵权向Nikon提起诉讼，双方曾于2004年签订专利交叉授权协议，但部分专利授权已到期，引发潜在法律风险。
• 市场表现：电子科技指数在过去四周中，显示器件涨幅领先，电子系统组装跌幅较大。A股电子指数同期微跌，但国内半导体相关板块表现强劲。
• 个股表现：本周涨幅前三为长川科技（61.03%）、华正新材（16.48%）、联得装备（16.33%）；跌幅前三为共达电声（-19.43%）、视源股份（-15.51%）、横店东磁（-14.78%）。

投资建议

• 消费领域：推荐得润电子，其在车载电子领域具备先发优势。
• 半导体领域：推荐北方华创，受益于国内晶圆代工和封测环节的进口替代加速。

风险提示

• 需求波动：消费电子需求可能超预期波动。
• 政策变动：政策因素可能对行业发展产生超预期影响。
• 跨境并购风险：国内科技企业在跨境并购中可能面临专利战和商誉减值风险。

板块行情

• 涨幅领先：显示器件（1.91%）、电子零部件制造（0.35%）。
• 涨幅靠后：电子系统组装（-1.54%）。
• 全球指数表现：费城半导体指数（0.62%）、台湾电子指数（1.96%）、A股电子指数（-1.42%）。

重点公司新闻

个股信息

重点推荐公司盈利预测

行业评级说明

公司评级说明

结论

整体来看，电子行业在半导体、液晶面板和LED等细分领域均表现出较强的上涨动力。随着国内产能扩张、政策扶持和市场需求增长，行业基本面持续改善，具备技术优势和市场份额的公司有望受益。同时，国际专利纠纷和跨境并购风险仍需关注，建议投资者重点关注得润电子和北方华创等具备成长潜力的公司。