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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结（2026年8月27日）

核心内容

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，汇总了当日主要铁矿石品种的期货合约价格、价差变化，以及基差数据和相关图表分析。报告还介绍了铁矿石期货合约的最新规则调整，包含可交割品牌变更、品牌升贴水调整、质量升贴水规则等内容。

主要观点

1. 期货合约价差分析

• 合约价差：报告展示了多个期货合约的价差变化情况，包括不同月份的合约价差，如105-109、109-101、101-105等。
• 价差变化：部分合约价差出现明显波动，如105-109合约价差下降3元/吨，而109-101合约价差上升3.5元/吨。
• 价格走势：多数期货合约价格较上一交易日有所上涨，如105合约上涨7元/吨，109合约上涨10元/吨，但也有部分合约价格持平，如FMG混合粉、河钢精粉等。

2. 基差数据与分析

• 基差标的：包括巴西粉矿、澳洲低品粉矿、澳洲中品粉矿、南非KUMBA粉、乌克兰精粉、卡拉拉精粉、内矿、马钢精粉等。
• 基差变化：多数品种基差保持稳定，如卡粉、BRBF、PB粉等基差未变；部分品种基差出现小幅波动，如太钢精粉基差下降7元/吨。
• 交割成本：各品种的交割成本数据表明，不同矿种的品质差异较大，影响其基差表现。

3. 品种价差分析

• 块粉价差：如PB块-PB粉价差为204元/吨，纽曼块-纽曼粉价差为192元/吨，均较上日下降4元/吨。
• 中低品位粉矿价差：如PB粉-超特粉价差为136元/吨，金布巴-超特粉价差为110元/吨，保持稳定。
• 高中品位粉矿价差：如卡粉-金布巴粉价差为171元/吨，迁安精粉-卡粉价差为106元/吨，部分价差出现小幅调整。
• 综合价差：如卡粉+超特粉-2*PB粉价差为4.5元/吨，与上日持平。

关键信息

1. 合约规则调整

• 可交割品牌新增：本钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉被新增为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨。
• 品牌升贴水调整：仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉的品牌升贴水为15元/吨，其余品牌升贴水为0元/吨。
• 质量升贴水规则：
  • 铁品位 ≥ 56%，二氧化硅 ≤ 8.5%，三氧化二铝 ≤ 3.5%，磷 ≤ 0.15%，硫 ≤ 0.2%。
  • X值根据半年内的交割月份合约结算价计算，若小于600元/吨，则X=1.0；若在600-1200元/吨之间，则X=1.5；若大于1200元/吨，则X=2.0。
  • 当前X值为1.5元/吨。

2. 数据来源

• 数据来源包括Wind、Mysteel和光大期货研究所。
• 图表信息覆盖了多个品种的价差和基差变化，为市场参与者提供直观的参考。

研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业经验，曾获多项行业奖项。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次获得高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：黑色研究员，具有投资公司和期现贸易公司背景，通过CFA二级考试，擅长金融与产业结合分析。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 公司传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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以上总结涵盖文档的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速了解当日铁矿石市场动态及规则调整。