20260621-国金证券-AI周观察_智谱发布开源GLM_5.2_服务器销量同比稳步增长_7页_1mb

数据系统组周报总结

核心内容概览

本周数据系统组重点关注了AI模型的发展动态、海外AI应用活跃度、全球服务器市场表现及潜在风险因素。以下是主要信息的总结：

主要观点

1. AI模型发展动态

• 智谱 AI 发布 GLM-5.2：智谱 AI 推出新一代旗舰模型 GLM-5.2，并基于 MIT 协议开源，具备 1M 无损上下文处理能力。该模型在前端开发盲测中位列全球可用模型第一，且全面适配国产算力平台如华为昇腾、寒武纪等。
• 微软引入 DeepSeek V4：微软考虑在 Copilot Cowork 中引入 DeepSeek V4 自托管版本，以优化成本并调整计费模式，旨在解决复杂推理模型 Token 消耗过高的问题。
• 小米推出 MiMo Claw 正式版：小米上线轻量化 Agent 产品 MiMo Claw 正式版，搭载 MiMo-V2.5-Pro 模型并打通金山办公生态，其 ClawEval 任务达标率达 63.8%，Token 消耗较同类产品降低 40% 至 60%。
• OpenRouter 推出新方案：OpenRouter 推出的 Claude Opus 4.8 与 GPT-5.5 协同方案性能得分达 69.0%，超越 Claude 5。

2. 海外AI应用活跃度

• 海外主流聊天助手类应用（如 ChatGPT、Claude、Gemini）活跃度保持稳定。
• 国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定，但 ChatGLM 环比上升，Kimi 环比小幅下降。

3. 全球服务器市场动态

• 2026年一季度全球服务器销量：约 408 万台，同比增长约 3%。
• CPU 市场份额：
  • 英特尔：46%
  • AMD：28%
• 加速服务器销量：约 80 万台，其中 GPU 加速服务器占比约 60%，其他加速卡占比约 40%。
• CPU 厂商在加速服务器中的占比：
  • GPU 加速服务器：ARM 系 40%，英特尔 35%，AMD 21%
  • ASIC 及其他加速服务器：ARM 系 54%，英特尔 32%，AMD 14%
• 冷却类型分布：
  • 所有加速服务器中，风冷占比 77%，液冷占比 23%
  • GPU 加速服务器中，风冷占比 61%，液冷占比 38%

关键信息

• 市场表现：2026年一季度全球服务器市场增长稳定，英特尔和 AMD 仍是主要 CPU 厂商。
• 技术趋势：GPU 加速服务器市场增长迅速，ARM 系 CPU 在其中占据重要份额。液冷技术在 GPU 加速服务器中逐渐普及。
• AI 模型进展：智谱 AI 的 GLM-5.2 在性能和适配性方面表现突出，小米的 MiMo Claw 有效提升了 Agent 执行效率并降低了成本。
• 海外应用活跃度：海外主流聊天助手类应用保持稳定，而国内 ChatGLM 活跃度上升，Kimi 有所下降。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺面临技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企及供应链不确定性等问题。
• 中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争加剧，美国可能进一步限制先进芯片和半导体对中国的出口。
• 智能手机销量不及预期：智能手机销量受产品质量和宏观经济变化影响，存在不确定性。

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