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新三板市场总结（2018年01月19日）

核心内容概述

2018年1月18日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于968.11点，下跌0.10%。当日无新增挂牌公司，也无公司转为做市转让。截至18日，新三板共有11623家挂牌企业，其中1329家为做市转让企业。

市场交易活跃度有所提升，总成交额达4.41亿元。其中，盘中交易总额为15945.97万元，盘后交易总额为28155.2万元，做市转让成交额占比较高，尤其是盘后交易中做市转让的成交额为3199.39万元，集合竞价转让成交额高达24955.81万元。

整体估值方面，新三板剔除负值后的静态市盈率（PE）为21.84X，做市转让PE为22.62X，竞价交易PE为21.31X，市场整体估值保持稳定。

主要观点

• 业绩预增显著：截至1月17日，新三板共有42家企业发布2017年业绩预告，8家企业发布业绩快报。其中，90%的企业预计业绩增长，仅有5家出现下滑，显示出新三板企业整体业绩向好。
• 创新层与基础层表现各异：创新层企业中，19家已披露业绩，其中17家净利润和营业收入增长，仅2家净利润下降，而基础层企业中，28家披露业绩，仅有2家净利润下降，但仍有8家净利润增长超过100%。
• 企业动态活跃：多家企业发布重要公告，包括对外投资、重大合同、收购与重组等，显示出新三板企业在业务拓展和资源整合方面的积极性。
• 生鲜电商发展迅速：2017年生鲜电商市场规模达到1391.3亿元，同比增长59.7%。行业进入“黄金时代”，线上线下融合成为趋势，巨头如阿里、京东、腾讯等纷纷布局，推动行业竞争加剧。

关键信息

市场数据

• 做市指数：968.11点，下跌0.10%
• 挂牌公司总数：11623家
• 做市转让公司数：1329家
• 当日新增挂牌公司：0家
• 总成交金额：4.41亿元
• 做市转让成交额：10155.18万元（盘中） + 3199.39万元（盘后） = 13354.57万元
• 竞价转让成交额：5790.79万元（盘中） + 24955.81万元（盘后） = 30746.60万元

交易金额前十企业

重要公司公告

对外投资

• 德鑫物联：出资1380万元设立参股子公司，占比46%，用于拓宽产品领域和渠道。
• 萨纳斯：出资2000万元设立参股子公司，占比39.22%，用于盘活资金、拓宽投资渠道。
• 身临其境：出资1000万元设立全资子公司，用于提升盈利能力。
• 水杯子：出资1600万元设立控股子公司，用于反渗透膜和纳滤膜规模化生产。

重大合同

• 威特龙：与成都市工业设备安装公司签署2.2亿元的消防工程分包合同。
• 九合股份：与铁汉科技签署1亿元的景观绿化工程分包合同。
• 艾洛维：授权上海拓影商贸为激光电视V8C中国地区唯一特许经销商，预计全年销售5640万元。

收购与重组

• 集友股份：拟以1.3亿元收购大风科技100%股权，加快进军烟标领域。
• 荣鑫科技：通过发行股份及支付现金吸收合并鞍山搏纵，支付股份对价为10839.94万元。

其他公告

• 锁龙消防：实施权益分派，每10股派2.60元。
• 恒扬数据：任命袁俊华为董事会秘书。
• 信泰节能：任命孟贤国为财务总监。
• 唯优传媒：788.0599万股解除限售，可转让时间为2018年1月23日。
• 迅安科技：105.83万股解除限售，可转让时间为2018年1月23日。

停复牌信息

• 停牌公司：蓝源传媒、品尚汇、华清飞扬、华天海峰、中宝环保、加滋杰、启明股份、通捷水务
• 复牌公司：旺成科技、福建邮通、红星美羚、芳香庄园、ST新鲜、三瑞农科、高翔通航

新三板重要新闻

业绩先行军

• 业绩预增：42家企业发布业绩预告，8家企业发布业绩快报，其中90%企业预计业绩增长。
• 创新层表现：19家创新层企业中，17家净利润及营业收入增长，仅2家净利润下降。
• 基础层表现：28家基础层企业中，仅2家净利润下降，8家净利润增长超过100%。
• 行业亮点：科慧科技净利润同比增长1626.18%，嘉宝股份预计盈利1.8亿至2亿，而巴鲁特则由亏损转为盈利。

生鲜电商发展

• 市场增长：2017年生鲜电商市场规模1391.3亿元，同比增长59.7%。
• 行业格局：形成“两超多强”格局，阿里盒马、京东7fresh、腾讯永辉超市超级物种等成为主要竞争者。
• 线上线下融合：盒马鲜生、7fresh、超级物种等企业纷纷布局线下门店，推动行业向新零售转型。
• 无人货架趋势：百果园推出“百果盒子”，每日优鲜推出便利购，易果与哈米合作，推动无人零售发展。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值。
• 政策推进不及预期风险：新三板政策若推进缓慢，可能影响市场发展。

分析师声明

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