20251117-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_供应宽松主导下的低位震荡格局_7页_1mb

总体市场格局

报告指出，当前市场受供应宽松主导，呈现低位震荡的格局。纯苯和苯乙烯均面临供需矛盾，节奏上苯乙烯港口库存略有去库，但纯苯供应过剩压力加剧。

苯乙烯市场

• 价格：主力合约收涨0.20%至6450元/吨，基差为50元/吨，环比小幅上涨。
• 供应：周产量小幅增加至34.4万吨，产能利用率上升至69.3%，供应端有所压力。
• 需求：下游3S行业开工率回暖，EPS产能利用率下降2.32%，ABS和PS略有改善，但整体利润低位，需求支撑有限。
• 观点：价格受成本端下跌和非一体化装置亏损影响，呈现弱现实驱动的低位震荡，短期进一步下探空间有限，关键是港口高库存缓解不足。

纯苯市场

• 价格：主力合约收跌0.23%至5526元/吨。
• 供应：新增产能投放导致供应增加，海外同样过剩，港口库存去库，但累库逻辑主导，价格低位。
• 需求：下游如己内酰胺、苯酚利用率变化，需求整体疲软，受成本端压力影响。
• 观点：供需矛盾加剧，期现货价格处于低位，美国纯苯供应调整和油价因素可能带来短期扰动，远月价格偏弱延续可能性高。

产业链数据

• 产量与库存：苯乙烯产量环比增3.45%，港口库存环比降2.51%；纯苯产量增3.77%，港口库存降6.61%。
• 开工率：苯乙烯利用率上升，下游产品如PS利用率提升1.90%，但EPS下降。
• 行业要闻：美国原油库存高企、出口量低等事件可能间接影响能源化工市场情绪，但对纯苯和苯乙烯的直接影响有限。

整体建议

市场短期维持弱势，操作建议谨慎，关注供需变化和外部因素。提醒投资风险。