20260222-开源证券-社会服务行业周报_春节海南高端消费保持快增_iphone_17_Pro_Max_黄金等品类二手交易持续升温_18页_2mb

社会服务行业周报总结 - 2026年2月22日

核心内容概览

2026年春节假期因“9天不调休”政策调整，刺激了休闲旅游需求，推动了海南等热门旅游目的地的高端消费增长。同时，餐饮行业在“反向过年”趋势下表现强劲，古茗、锅圈等头部品牌持续领跑。此外，美丽行业保持稳健增长，国货品牌出海叙事升级；iPhone17ProMax和黄金等品类在二手市场交易中表现突出。

主要观点

1. 出行旅游

• 政策影响：2026年春节假期延长至9天，推动出游意愿从探亲转向中长线休闲旅游。
• 数据表现：正月初一至初五国内跨区域流动量分别同比增长约9.4%至11.8%，连续三日双位数增长。
• 海南市场：海口美兰机场与三亚凤凰机场旅客吞吐量同比分别增长7.8%和9.7%。节前五日海南购物金额和人次分别增长19%和24.6%，日均购物金额和人次分别增长32%和27%，隐含客单增长3.8%。
• 高星级酒店：海南高星级酒店价格涨幅显著，反映高端旅游消费持续升温。

2. 餐饮行业

• 整体增长：2026年春节期间，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，较2025年增速加速。
• 头部品牌表现：
  • 茶饮：古茗、沪上阿姨、库迪保持稳健开店节奏，其中古茗1月净增201家，幸运咖店效同比增长37%。
  • 中西餐：锅圈、袁记云饺、老乡鸡同店坪效分别同比增长31.9%、48.2%、21%。肯德基、必胜客、锅圈开店速度较快，其中锅圈1月净增184家。
• 外卖增长：海底捞外卖销售额同比增长122.6%，显示外卖渠道成为重要增量来源。

3. 美丽/二手经济

• 化妆品出口：中国化妆品出口连续5年正向增长，2025年出口金额突破550亿元。
• 二手市场：2026年1月消费品以旧换新惠及2888.0万人次，销售额达1980.2亿元。iPhone17ProMax在以旧换新前20榜单中占比从11.5%升至11.5%，成为二手市场主要“变现”动力。金价高位也带动了黄金交易量上升，万物新生等平台受益。

关键信息

4. 行业行情回顾

• 港股表现：本周（2026.2.16-2026.2.20）港股商贸零售、消费者服务、传媒板块均跑输大盘，其中传媒和教育类涨幅靠前。
• 推荐标的：
  • 旅游：长白山
  • 教育：好未来、科德教育
  • 餐饮/会展：特海国际、米奥会展
  • 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁
• 受益标的：
  • 餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、锅圈
  • IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技
  • 美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药
  • 新消费：美图、赤子城科技
  • 即时零售：美团-W、顺丰同城
  • 旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐
  • 教育：中国东方教育

风险提示

• 项目落地不及预期
• 社会零售消费不及预期
• 行业竞争加剧

行业趋势与亮点

• 休闲旅游需求上升：假期延长带动中长线旅游消费，海南成为高端旅游消费热点。
• 餐饮消费升级：一线城市餐饮消费火热，头部品牌在店效和坪效上表现突出。
• 国货出海加速：品牌出海策略更加本土化，提升市场渗透率。
• 二手市场升温：iPhone17ProMax和黄金等品类交易活跃，带动以旧换新市场发展。

数据亮点

• 海南入境数据：海口出入境边防检查总站预测，春节期间出入境人员将达7.93万人次，日均约0.88万人次，同比增长24.1%。
• 酒店价格：海南高星级酒店价格涨幅显著，节中期间均价较春节前夕高出30%以上。
• 门店扩张：2026年1月，锅圈净增184家，古茗净增201家，幸运咖店效增长37%。
• 餐饮消费增长：全国重点监测城市餐饮消费火热，其中湖北、天津、广西等地增长显著。

总结

2026年春节期间，社会服务行业整体呈现增长态势，尤其是海南高端旅游消费、餐饮行业及二手市场交易。政策支持、消费者行为变化（如“反向过年”）和品牌策略优化共同推动行业增长。头部品牌在门店扩张和经营效率方面表现突出，而港股板块整体承压，需关注市场表现与风险因素。