深度报告-20220301-国金证券-信息技术产业行业深度研究_元宇宙高速运算下对科技产业链的加持_44页_6mb

报告摘要

创新技术与企业服务研究中心：信息技术产业行业研究总结

核心内容

本报告对元宇宙相关技术、产业链及投资机会进行了深入分析，重点聚焦于VR/AR/MR/XR终端、AI数据中心高速运算芯片、5G/6G/WiFi6/7无线通信技术以及元宇宙平台生态的构建。报告指出，元宇宙仍处于初期阶段，但其发展潜力巨大，预计未来15-20年内，游戏、社交、商业元宇宙产业链将占科技行业25-30%。同时，元宇宙将推动ICT基础设施的升级，带来算力、网络和存储的持续需求。

主要观点

元宇宙的定义与生态构建：元宇宙是虚拟世界的延伸，目前尚未形成完整的开放生态，但已有多个平台在尝试构建自己的封闭生态系统。其中包括Roblox、Decentraland、Epic Games等游戏平台，以及Unity等游戏设计工具公司。
硬件与软件协同：元宇宙的实现依赖于VR/AR/MR/XR终端设备和平台生态的协同发展。Meta、微软、苹果等公司正在推动其终端设备及平台生态的建设。
技术发展与芯片需求：随着元宇宙的发展，对高性能芯片的需求将持续增长，包括GPU、CPU、FPGA、HBM内存等。预计到2035-2040年，游戏元宇宙芯片全球占比将提升至25-30%。
产业链投资机会：元宇宙将推动5G、WiFi6/7、边缘计算、AI服务器、显示技术等产业链的升级，带来大量投资机会。重点关注VR/AR设备、AI芯片、云计算与边缘计算平台等。
市场增长预测：2021年全球AR/VR出货量突破千万台，预计2022年将增长至1419万台，同比增长43.9%。未来五年，VR/AR市场有望增长至5000万台以上，年市场规模可达250亿美元。

关键信息

一、元宇宙的介绍

元宇宙目前仍处于初期，各大平台公司如Meta、Roblox、Decentraland等在构建自己的虚拟生态。
元宇宙的核心要素包括沉浸式体验、虚拟化身、个人空间、自然交互等。
元宇宙将促进虚拟经济的发展，包括虚拟土地、虚拟商品交易等。

二、Metaverse对半导体行业的加持

元宇宙的发展将带动AI服务器、云计算、边缘计算等领域的芯片需求。
AI服务器芯片市场中，英伟达占据主导地位，其A100 GPU在云端推理和训练中占据高份额。
英特尔和AMD也在积极布局AI芯片，未来可能形成新的竞争格局。
显示技术方面，Micro OLED、Pancake光学方案等新技术正在逐步应用于VR/AR设备，提升视觉效果。

三、VR/AR：元宇宙硬件载体

VR/AR设备是元宇宙的核心硬件终端，随着技术的发展，将逐步向消费级市场扩展。
Oculus Quest 2已成为VR市场的主流产品，2021年累计销量达1160万台。
AR设备主要面向2B市场，微软Hololens 2在工业和商业应用中表现突出。
显示技术方面，Micro OLED、Pancake光学等技术正在逐步推广，提升设备的显示效果和佩戴体验。

投资建议

推荐公司：重点推荐10家全球及中国大陆的相关公司，包括：
- Roblox（游戏及社交平台）
- 微软（Hololens2、游戏及商用/工业用）
- Meta（Oculus Quest 2、社交生态系统）
- 腾讯（游戏、社交、3G Glasses、至信链/QQ钱包）
- 中国移动（5G/6G、WiFi6、咪咕）
- 歌尔股份（Oculus/Sony/Pico VR代工）
- 立讯精密（苹果第二代MR）
- 舜宇光学（AR光波导、折叠光路模组、菲尼尔透镜）
- Unity（3D游戏开发工具）
- Nvidia（Grace CPU、A100训练推理、Omniverse数字孪生）