20260710-浙商证券-2026下半场_量化均衡胜于极致_中欧优势智选投资价值分析_3页_510kb

中欧优势智选投资价值分析总结

核心内容

2026年下半年，A股市场呈现“量价齐升”的态势，市场情绪回暖，投资者信心增强。在此背景下，中欧优势智选基金作为一只量化均衡策略产品，展现出较高的投资价值。基金业绩基准引入中证全指，作为A股市场的“晴雨表”，全面反映市场整体Beta收益，适合希望分享市场上涨红利但又不希望过度押注行业或风格的投资者。

主要观点

• 市场环境积极：2026年以来，A股市场日均成交额达2.76万亿元，中证全指一度突破6,500点，市场情绪持续回暖。
• 外部扰动减弱，基本面驱动增强：随着外部环境趋于稳定，市场有望从风险偏好驱动转向盈利修复与产业升级驱动。
• 无风险利率下行提升权益配置性价比：10年期国债收益率持续下移，而中证全指的股息率则呈现上升趋势，权益资产的配置性价比因此提高。
• 基金策略优势明显：中欧优势智选采用量化策略，旨在获取超额收益（Alpha），并引入中证全指作为业绩基准，以捕捉市场整体趋势。
• 双基金经理团队加持：基金由张聪和汤旻玮两位经验丰富的基金经理共同管理，依托中欧基金系统化的投资团队，提升投资决策的科学性与稳定性。
• 浮动管理费机制优化利益分配：基金采用业绩表现与管理费率挂钩的浮动管理费机制，使管理人与投资者的利益更加一致，提升长期投资吸引力。

关键信息

基准选择

• 基准为中证全指，成分股数量超过5000只，覆盖A股市场92%的个股和97%的自由流通市值，具有代表性。
• 中证全指自基日以来年化收益为9.13%，年化夏普比率为0.47，长期风险收益比优于市场主流宽基指数。

管理费机制

• 持有期不足一年：管理费为1.20%/年
• 持有期间年化超额收益 >6% 且持有收益率（扣除超额管理费后）为正：管理费为1.50%/年
• 持有期间年化超额收益 ≤-3%：管理费为0.60%/年
• 其他情形：管理费为1.20%/年

投资策略

• 采用量化均衡策略，在控制风险的同时追求超额收益。
• 通过系统化投资团队的支持，实现策略的持续优化与执行。

风险提示

• 基金研究基于历史公开信息，可能存在分析偏差。
• 历史业绩不代表未来表现。
• 本报告不涉及基金推荐或持仓股票推荐。
• 投资需谨慎，市场有风险，基金投资存在亏损的可能。

图表摘要

• 图1：2025年以来A股市场“量价齐升”趋势
• 图7：中证全指反映A股整体走势，适合稳健参与市场但不押注赛道的投资者
• 表5：中欧优势智选基金的管理费浮动机制

报告作者

• 陈奥林，浙商证券金工团队，从业证书编号：S1230523040002

备注

• 详细报告请参考浙商证券金融工程专题报告《2026下半场,量化均衡胜于极致——中欧优势智选投资价值分析》
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。