欧洲央行-欧洲央行货币分析师调查（SMA）（英）-2025.9_6页_267kb

ECB调查报告2025年9月摘要

利率与市场预期

调查涵盖不同期限利率的预测，包括为重点观察期、季度末及长期的利率预期，涵盖DRF、MRO、MLF、€STR和EURIBOR等指标。分析师需预测指定日期下特定金融工具（德国、法国、意大利、西班牙十年期国债收益率、10年OIS利率）的价格走向。

资产购买与操作预期

报告评估了欧洲系统下APP和PEPP资产持有量，分别预估欧元系统APP及PEPP持有债券量，并预测了“临时项目工具”(TPI)触发时间的概率。同时，调查了再融资操作（MRO与LTROs）的预计规模。

宏观经济展望

欧洲央行调查分析师对欧元区季度实际GDP增长率、失业率、居民消费价格指数(CPI)通胀率及其排除能源与食品子项的数值进行预测，并对长期年均通胀率进行区间概率分配。还需识别短期和长期风险因素，该报告亦包含对分析师特别评论的汇总。