20210604-德邦证券-晨会掘金_7页_777kb

晨会掘金总结

核心内容概述

本次晨会内容主要包括以下几个方面：

1. 国内市场表现：分析了近期主要股指的走势及市场情绪。
2. 证券分析师观点：吴开达对首批公募REITs的发售情况进行了跟踪分析，指出公众认购热情高涨，部分产品回拨比例较高。
3. 传媒互联网行业动态：移动音视频应用数据回暖，芒果TV表现突出。
4. 个股点评：奥特维（688516.SH）因中标隆基股份1.5亿元订单，被看好全年订单高增长。
5. 财经要闻：涵盖商务部保供稳价、长三角国家技术创新中心成立、吸入式新冠疫苗研发进展及美国扩大对中企投资禁令等。
6. 新股申购信息：可靠股份（301009）发行价12.54元，申购上限17,000股。

主要观点与关键信息

一、国内市场表现

• 三大股指均出现下跌，市场情绪偏谨慎。
• 沪深300和深证成指跌幅较大，分别为0.66%和0.65%。
• 首批公募REITs预计于6月21日上市，资金占用时间较短。

二、证券分析师观点

1. 策略专题：乐观剩余

• 首批公募REITs发售情况：

  • 截至6月2日，首批9只公募REITs公布认购确认比例，网下获配比例5.94%-25.95%，公众获配比例1.76%-12.30%。
  • 多数产品启动回拨机制，普洛斯、首创水务公众投资者获配比例超50%。
  • 公众认购偏好高现金分派率项目（如收费公路、市政+污治），而网下投资者更关注项目质量与前景。
  • 项目回款周期缩短，预计6月21日同步上市。

• 战略看多理由：

  • 基础资产优质，符合政策导向，底层资产透明。
  • 定价明显低于询价中值，让利二级市场，存在折价修复空间。
  • 供给稀缺性凸显，高战配占比叠加锁定期限制，二级市场供给受限，乐观者主导定价。

• 风险提示：

  • 基础资产经营不确定性。
  • 未来现金流测算与实际可能有偏差。
  • 募集进度不及预期、流动性风险及规则调整风险。

三、传媒互联网行业动态

• 音视频应用数据：

  • 全球娱乐类应用下载量和净收入大多回升，国内市场微幅上涨，港澳台市场下载量大幅增长15.3%。
  • 北美市场净收入环比增长11.4%，日韩市场下载量小幅下降，净收入回升。
  • 腾讯视频、优酷、芒果TV、哔哩哔哩数据回暖，快手净收入环比增长11%。

• 活跃度变化：

  • 在线视频应用在周末活用户规模普遍上涨。
  • 短视频应用日活用户增长明显，但下载量略有下降。

• 数据来源：

  • Sensor Tower第三方数据库，数据为全球iOS与GooglePlay端加总，不含国内安卓端及海外Facebook端。

• 风险提示：

  • 内容热度不及预期、政策监管趋严、行业竞争加剧。

四、个股点评：奥特维（688516.SH）

• 事件：公司中标隆基股份1.5亿元订单，预计2022年业绩将受益。

• 公司优势：

  • 全球光伏串焊机市占率60%-70%，大客户优势显著。
  • 2020年新签订单26.67亿元，同比增长68%。
  • 2021年上半年新签订单7.8亿元，同比增长且环比增长。

• 业务拓展：

  • 键合机、锂电设备业务拓展顺利，打开长期成长空间。
  • 单晶炉、硅片分选机、激光划片机等光伏设备业务进展良好。

• 盈利预测：

  • 2021-2023年归母净利润分别为2.7亿、3.8亿、4.8亿元，对应PE分别为34倍、25倍、19倍。
  • 维持“买入”评级。

• 风险提示：

  • 光伏装机不及预期、组件技术迭代不及预期、行业竞争加剧。

五、财经要闻

1. 商务部：保供稳价与进口多元化

   • 企业面临原材料涨价、汇率波动、物流不畅等挑战，商务部将加强国际合作，构建稳定贸易渠道。

2. 长三角国家技术创新中心揭牌

   • 定位为实现科学到技术转化，突破关键核心技术，推动长三角成为全球科技创新中心。

3. 陈薇：申请吸入式新冠疫苗紧急使用

   • 吸入式疫苗可形成黏膜免疫，有望成为新冠防控的有力补充。

4. 美国扩大对中企投资禁令范围

   • 外交部回应称，美方行为损害中国企业和全球投资者利益，中方将采取措施维护企业合法权益。

六、新股申购信息

• 可靠股份（301009）
  • 发行价12.54元，申购上限17,000股，发行市盈率16.92倍。
  • 为高新科技型企业，主营成人、婴儿、宠物卫生护理用品生产。

投资评级说明

• A股市场基准指数为上证综指或深证成指。
• 投资评级基于报告发布后6个月内的市场表现。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，分析师不保证其准确性。
• 报告观点独立，不受第三方影响。
• 未经书面授权，不得复制、转载或分发本报告内容。